夜长梦山用户主页-韭研公社

异动

登录注册

夜长梦山

仅转发，不代表任何投资建议，侵权请私信，看到后会马上删

个人资料

夜长梦山

2025-09-07 18:35:56

【天风建材新材料】二线玻纤厂提价，玻纤主业景气继续上行，电子纱/布后续或有望接棒

标的：中国巨石/中材科技/国际复材（龙一至龙三），山东玻纤（已发涨价函，但历史股价波动大），长海股份（二线） #二线玻纤厂率先复价：昨日二线玻纤厂（山东玻纤/冀中新材/三磊/四川威玻等）宣布对直接纱、采光板专用纱、短切毡专用纱等相关产品每吨复价5-10%不等。一线企业价格继续坚挺，此次二线企业配合复价#主要受行业自发性反内卷协同驱动，2号开会后部分前期存价格战意愿的二线企业协同意识提升，这也侧面验证了行业景气上行带来空间可观。 #电子纱&电子布九月下旬之后或有望接棒复价：按行业经验，复价先低

S
中国巨石

2

1

2

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:35:24

【申万tmt等】科技新闻的推演：tpu/光模块/海外链/国内链等 250907

变化1: 9月4日20多位美国知名科技及商业领袖出席晚宴，投资承诺成为主题。变化2：谷歌TPU 。A）上周末开始谷歌tpu上修的市场预期（26-27年含Meta的重要客户落地），新asic芯片TPU和Trainium都基于XLA（加速脉动阵列架构）。B）预计谷歌加单TPU(自用+TPU外供)。C）确认第四大客户百亿美元级别订单，FY26Q3集中交付。变化3：光模块巨头：E）1.6T光模块放量中，3.2T即将量产。谷歌 OCS正在研发，大概率会量产。F）预计近期产业链 Google+NV加单，

S
苹果公司

1

2

5

0.79
夜长梦山

2025-09-07 18:34:18

【天风电新】锂电26年展望：估值看修复至20X，对应20%+增速可期-0906

随着国内新能源乘用车渗透率达6成，明年补贴、购置税优惠政策退坡等因素，市场对26年锂电池需求增速悲观（市场悲观10%，乐观点15%），但我们经过测算认为#26年锂电池增速仍有望达20%。 ❗核心原因在于：1）锂电需求结构已变，#国内乘用车装机占比3成+；2）单车带电呈上升趋势，电池增速>车增速。回顾25H1增速 1、国内乘用车：装机增速35%，车端销量增速33%，原因系单车带电提升0.6度。 2、欧洲乘用车：销量增速26%。 3、国内商用车：装机增速126%（大超我们去年底50%预期），

S
德瑞锂电

1

1

3

0.39
夜长梦山

2025-09-07 18:33:42

【天风电新】从各省136号文件细则，再看风电需求预期差-0906

2月初136号文件出台，#市场对于新能源整体电价以及未来需求预期低，风光双杀。截至目前，全国已有21地公布了"136号文"承接方案正式版/征求意见版，我们认为有以下预期差：存量项目： ①电价超预期。各省细则保障了和现有政策的衔接，除内蒙、甘肃、新疆、宁夏外，#大部分省份电价接近或者直接锚定煤电基准价（0.35-0.45元/wh），大部分执行期限按20年计算。 ②存量绿电资产迎来价值重估。有效缓解存量项目盈利下行趋势，且未来收益确定性增强；另8月以来新能源电站国补回收提速，利空逐步出尽。 ③风电

S
运达股份

2

4

3

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:32:48

【天风电新】中恒电气调研推荐：HVDC进入壁垒高，龙头卡位会更加凸显-0907

近期，我们再次调研中恒电气，从空间、进入壁垒、出海三个季度再做更新，具体如下： 1、核心模块价值量占比高，比预想的高过往HVDC系统出货以240V为主，明、后年逐步过渡至400V、±400V及800V方案；其中模块占系统价值量预计达50%~60%（360kW 系统核心模块价值量占50%，500kW 系统占60%），剩余为监控、柜体等辅材。原先我们预计模块的价值量占比仅20-30%，是因为HVDC包含交流配电柜，而随着电压升级等原因，HVDC不再包含，因此模块占比提升。海外26-27年NV+

S
中恒电气

3

2

7

0.81
夜长梦山

2025-09-07 18:32:19

稳增长行动方案发布，继续强Call【固态电池】+【反内卷】！

政策加码，固态和反内卷加速。25年9月4日，工信部和市监局刚发布《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》：1）破除内卷式竞争，引导地方有序布局锂电池产业，指导地方梳理产能情况，实施锂电池产品质量管理。2）提升协同攻关效率，支持全固态电池前沿技术方向研究。 ■锂电的哑铃策略：固态+反内卷 ➠沿反内卷路线，我们认为【电池】【6F】【铁锂】【负极】是优选环节，重点推荐：1）电池【宁德】【欣旺达】【亿纬】；2）6F【天际】【天赐】【多氟多】；3）铁锂【万润】【裕能】；4）负极【尚太】【中科】

S
璞泰来

3

2

6

0.98
夜长梦山

2025-09-07 18:31:32

【天风电新】胜蓝股份：高确定性的UQD出海标的-0907

核心看点： 1、主业业绩有支撑，AIDC相关连接器业务突破亚马逊、谷歌，预计带动26年利润增长至2.8-3亿，30X PE。 2、液冷UQD、冷板零部件，预计年内完成认证获得AVC-NV订单，测算利润增量有望达7亿。主业数据通讯类连接器25H1贡献收入5200万元，板内及电源连接器，客户腾讯、字节。 26年增量：高速线缆+连接器价值量约为服务器金额的5%，亚马逊、谷歌已少量供货，NV测试中，预计26年收入有望进一步放量。液冷：UQD、液冷板核心零部件 AVC送样已通过、年内有望完成认证，近

S
胜蓝股份

2

2

5

0.90
夜长梦山

2025-09-07 18:29:42

悬赏 666.00工分

下周指数猜想

市场还是那个市场，指数继续再轮回，猜想继续 1、下周一截至收盘，上证收盘指数是多少，正负10个点。 2、下周一到下周四连续涨停个股是谁

S
中信证券

5

197

27

9.55
夜长梦山

2025-09-07 16:06:34

机器人最早落地方向

特斯拉Robotaxi&FSD商业化有望加速，重视载人运输机器人产业链核心标的【天风计算机缪欣君团队】根据环球网，近日特斯拉向马斯克提出潜在价值约1万亿美元的薪酬协议，这是美国企业历史上规模最大的高管薪酬方案。方案目标包括：完成交付2000万辆汽车、#100万辆自动驾驶出租车(Robotaxi)投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅、交付100万台机器人等，并将公司市值从目前的约1万亿美元提升至至少8.5万亿美元。相关计划为期10年。 #FSD&robotaxi进展加速：6月22日

S
禾赛科技

0

5

5

1.05
夜长梦山

2025-09-07 14:10:27

9.7周观点：Anthropic断供中国，国内AI生态需培育补强

1、Anthropic断供中国，国内模型企业强势回应。9月5日晚，美国AI独角兽Anthropic官网公告：其旗下的Claude系列模型，将立即停止向多数股权由中国资本持有的公司提供服务。公告明确指出，此举是为“应对法律、监管与国家安全风险”。限制范围被精准定义为“直接或间接由中国实体控制（占股比例超过50%）的企业”，无论其注册地。中国大模型智谱AI立刻回应：高调推出“Claude API用户特别搬家计划”。Kimi随即发布其最新的K2-0905模型，其表现已经与Claude 3.7不相上下

S
中信证券

4

6

5

1.22
夜长梦山

2025-09-07 14:10:00

【重磅】战略金属获美关税豁免，迎来估值重估窗口

事件回顾 9月5日，特朗普签署行政命令，自9月8日起，对黄金、石墨、钨、铀及部分稀有金属实施关税豁免。涉及金属广泛应用于科技、能源、国防等产业链。(Reuters) 核心逻辑 • 钨：工业工具、军工硬件关键材料，供应紧张，价格持续上行。 • 锑：光通信、芯片散热核心材料，出口放开叠加政策利好，需求确定性强。 • 黄金：传统避险+货币属性，流动性提升利好全球配置。 • 石墨：电池与航天零部件核心材料，新能源应用广泛。 • 铀：核能战略资源，长期供需紧平衡。市场意义 1. 战略确认：凸显稀缺金属在

S
中信证券

32

29

48

7.15
夜长梦山

2025-09-07 14:09:34

【国海电新】人形机器人更新

T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能-0907 #事件 1）tesla optimus官方发布机器人最新外观（金色外型），整体在外壳颜色、紧凑度上有明显变化 2）optimus近期以全黑造型回归特斯拉餐厅，整体设计（除手部外）与金色外形类似 3）近日，Salesforce CEO Marc Benioff在特斯拉办公室参观，释放新一代optimus视频，视频中能够充分理解相关简单指令、步态轻盈 #T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能我们认为optim

S
拓普集团

10

11

18

3.72
夜长梦山

2025-09-07 14:09:04

【申万交运】VLCC新一轮“完美风暴”正在形成，淡季运价破6w，旺季预计强劲

9月5日波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天，单日涨幅继续+15% #根据克拉克森数据，VLCC本周运价环比上涨38%，录得58007美元/天，周五波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天。本周VLCC市场异常活跃，据Gibson船舶经纪反映，一周内至少成交了50个以上的租约。太平洋和大西洋的运力均十分紧张，甚至在高运价吸引下，有部分货主和贸易商转租运力。对于太平洋市场而言，近期还只是9月中旬的船期货盘，下周将进入9月底船期货盘，市场预期租船需求将持续强劲。而大西洋，美湾

S
中国船舶

0

2

2

0.44
夜长梦山

2025-09-07 10:22:12

浙商机械大制造【横河精密】涨停

优质精密制造企业，低空经济、机器人领域打开市场空间，持续推荐！ #公司参股30%设立宁波狮子王，拓展无人飞行器领域宁波狮子王经营范围包括智能无人飞行器制造、销售等。公司参股该公司有望进入低空经济新领域，打开新空间。 #公司产品与客户高复用性，有望助力公司向机器人领域延展 ①产品：注塑产品、金属零部件等产品通用性较强，基于多年积累的工艺装备能力，产品有望向机器人领域延展。②客户：已凭借产品质量构建丰富且稳定合作的客户群体，如小米、华为、上汽、吉利、比亚迪等知名企业。公司有望跟随原有客户进行机器人

S
横河精密

2

4

7

1.34
夜长梦山

2025-09-07 10:21:38

【国金非银】三阶段费改出台：降低投资者成本，引导代销机构重保有，引导投资者长期持有

1、事件概况： 2025年9月5日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的征求意见稿。在2023.7以及2024.7前两个阶段费改落地后，三阶段费改的征求意见稿落地，旨在进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩序，也呼应了今年5月发布的 2、核心内容：（1）将股票型基金、混合型基金、债券型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。（2）将赎回费全部计入基金财产，并将四档赎回费率安排简化成三档，降低收费机制复杂性。同时，优化7日、30日、6个月持有期限的赎

S
中信证券

2

3

3

0.46

前往

页

夜长梦山

2025-09-07 18:35:56

【天风建材新材料】二线玻纤厂提价，玻纤主业景气继续上行，电子纱/布后续或有望接棒

标的：中国巨石/中材科技/国际复材（龙一至龙三），山东玻纤（已发涨价函，但历史股价波动大），长海股份（二线） #二线玻纤厂率先复价：昨日二线玻纤厂（山东玻纤/冀中新材/三磊/四川威玻等）宣布对直接纱、采光板专用纱、短切毡专用纱等相关产品每吨复价5-10%不等。一线企业价格继续坚挺，此次二线企业配合复价#主要受行业自发性反内卷协同驱动，2号开会后部分前期存价格战意愿的二线企业协同意识提升，这也侧面验证了行业景气上行带来空间可观。 #电子纱&电子布九月下旬之后或有望接棒复价：按行业经验，复价先低

S
中国巨石

2

1

2

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:35:24

【申万tmt等】科技新闻的推演：tpu/光模块/海外链/国内链等 250907

变化1: 9月4日20多位美国知名科技及商业领袖出席晚宴，投资承诺成为主题。变化2：谷歌TPU 。A）上周末开始谷歌tpu上修的市场预期（26-27年含Meta的重要客户落地），新asic芯片TPU和Trainium都基于XLA（加速脉动阵列架构）。B）预计谷歌加单TPU(自用+TPU外供)。C）确认第四大客户百亿美元级别订单，FY26Q3集中交付。变化3：光模块巨头：E）1.6T光模块放量中，3.2T即将量产。谷歌 OCS正在研发，大概率会量产。F）预计近期产业链 Google+NV加单，

S
苹果公司

1

2

5

0.79
夜长梦山

2025-09-07 18:34:18

【天风电新】锂电26年展望：估值看修复至20X，对应20%+增速可期-0906

随着国内新能源乘用车渗透率达6成，明年补贴、购置税优惠政策退坡等因素，市场对26年锂电池需求增速悲观（市场悲观10%，乐观点15%），但我们经过测算认为#26年锂电池增速仍有望达20%。 ❗核心原因在于：1）锂电需求结构已变，#国内乘用车装机占比3成+；2）单车带电呈上升趋势，电池增速>车增速。回顾25H1增速 1、国内乘用车：装机增速35%，车端销量增速33%，原因系单车带电提升0.6度。 2、欧洲乘用车：销量增速26%。 3、国内商用车：装机增速126%（大超我们去年底50%预期），

S
德瑞锂电

1

1

3

0.39
夜长梦山

2025-09-07 18:33:42

【天风电新】从各省136号文件细则，再看风电需求预期差-0906

2月初136号文件出台，#市场对于新能源整体电价以及未来需求预期低，风光双杀。截至目前，全国已有21地公布了"136号文"承接方案正式版/征求意见版，我们认为有以下预期差：存量项目： ①电价超预期。各省细则保障了和现有政策的衔接，除内蒙、甘肃、新疆、宁夏外，#大部分省份电价接近或者直接锚定煤电基准价（0.35-0.45元/wh），大部分执行期限按20年计算。 ②存量绿电资产迎来价值重估。有效缓解存量项目盈利下行趋势，且未来收益确定性增强；另8月以来新能源电站国补回收提速，利空逐步出尽。 ③风电

S
运达股份

2

4

3

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:32:48

【天风电新】中恒电气调研推荐：HVDC进入壁垒高，龙头卡位会更加凸显-0907

近期，我们再次调研中恒电气，从空间、进入壁垒、出海三个季度再做更新，具体如下： 1、核心模块价值量占比高，比预想的高过往HVDC系统出货以240V为主，明、后年逐步过渡至400V、±400V及800V方案；其中模块占系统价值量预计达50%~60%（360kW 系统核心模块价值量占50%，500kW 系统占60%），剩余为监控、柜体等辅材。原先我们预计模块的价值量占比仅20-30%，是因为HVDC包含交流配电柜，而随着电压升级等原因，HVDC不再包含，因此模块占比提升。海外26-27年NV+

S
中恒电气

3

2

7

0.81
夜长梦山

2025-09-07 18:32:19

稳增长行动方案发布，继续强Call【固态电池】+【反内卷】！

政策加码，固态和反内卷加速。25年9月4日，工信部和市监局刚发布《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》：1）破除内卷式竞争，引导地方有序布局锂电池产业，指导地方梳理产能情况，实施锂电池产品质量管理。2）提升协同攻关效率，支持全固态电池前沿技术方向研究。 ■锂电的哑铃策略：固态+反内卷 ➠沿反内卷路线，我们认为【电池】【6F】【铁锂】【负极】是优选环节，重点推荐：1）电池【宁德】【欣旺达】【亿纬】；2）6F【天际】【天赐】【多氟多】；3）铁锂【万润】【裕能】；4）负极【尚太】【中科】

S
璞泰来

3

2

6

0.98
夜长梦山

2025-09-07 18:31:32

【天风电新】胜蓝股份：高确定性的UQD出海标的-0907

核心看点： 1、主业业绩有支撑，AIDC相关连接器业务突破亚马逊、谷歌，预计带动26年利润增长至2.8-3亿，30X PE。 2、液冷UQD、冷板零部件，预计年内完成认证获得AVC-NV订单，测算利润增量有望达7亿。主业数据通讯类连接器25H1贡献收入5200万元，板内及电源连接器，客户腾讯、字节。 26年增量：高速线缆+连接器价值量约为服务器金额的5%，亚马逊、谷歌已少量供货，NV测试中，预计26年收入有望进一步放量。液冷：UQD、液冷板核心零部件 AVC送样已通过、年内有望完成认证，近

S
胜蓝股份

2

2

5

0.90
夜长梦山

2025-09-07 18:29:42

悬赏 666.00工分

下周指数猜想

市场还是那个市场，指数继续再轮回，猜想继续 1、下周一截至收盘，上证收盘指数是多少，正负10个点。 2、下周一到下周四连续涨停个股是谁

S
中信证券

5

197

27

9.55
夜长梦山

2025-09-07 16:06:34

机器人最早落地方向

特斯拉Robotaxi&FSD商业化有望加速，重视载人运输机器人产业链核心标的【天风计算机缪欣君团队】根据环球网，近日特斯拉向马斯克提出潜在价值约1万亿美元的薪酬协议，这是美国企业历史上规模最大的高管薪酬方案。方案目标包括：完成交付2000万辆汽车、#100万辆自动驾驶出租车(Robotaxi)投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅、交付100万台机器人等，并将公司市值从目前的约1万亿美元提升至至少8.5万亿美元。相关计划为期10年。 #FSD&robotaxi进展加速：6月22日

S
禾赛科技

0

5

5

1.05
夜长梦山

2025-09-07 14:10:27

9.7周观点：Anthropic断供中国，国内AI生态需培育补强

1、Anthropic断供中国，国内模型企业强势回应。9月5日晚，美国AI独角兽Anthropic官网公告：其旗下的Claude系列模型，将立即停止向多数股权由中国资本持有的公司提供服务。公告明确指出，此举是为“应对法律、监管与国家安全风险”。限制范围被精准定义为“直接或间接由中国实体控制（占股比例超过50%）的企业”，无论其注册地。中国大模型智谱AI立刻回应：高调推出“Claude API用户特别搬家计划”。Kimi随即发布其最新的K2-0905模型，其表现已经与Claude 3.7不相上下

S
中信证券

4

6

5

1.22
夜长梦山

2025-09-07 14:10:00

【重磅】战略金属获美关税豁免，迎来估值重估窗口

事件回顾 9月5日，特朗普签署行政命令，自9月8日起，对黄金、石墨、钨、铀及部分稀有金属实施关税豁免。涉及金属广泛应用于科技、能源、国防等产业链。(Reuters) 核心逻辑 • 钨：工业工具、军工硬件关键材料，供应紧张，价格持续上行。 • 锑：光通信、芯片散热核心材料，出口放开叠加政策利好，需求确定性强。 • 黄金：传统避险+货币属性，流动性提升利好全球配置。 • 石墨：电池与航天零部件核心材料，新能源应用广泛。 • 铀：核能战略资源，长期供需紧平衡。市场意义 1. 战略确认：凸显稀缺金属在

S
中信证券

32

29

48

7.15
夜长梦山

2025-09-07 14:09:34

【国海电新】人形机器人更新

T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能-0907 #事件 1）tesla optimus官方发布机器人最新外观（金色外型），整体在外壳颜色、紧凑度上有明显变化 2）optimus近期以全黑造型回归特斯拉餐厅，整体设计（除手部外）与金色外形类似 3）近日，Salesforce CEO Marc Benioff在特斯拉办公室参观，释放新一代optimus视频，视频中能够充分理解相关简单指令、步态轻盈 #T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能我们认为optim

S
拓普集团

10

11

18

3.72
夜长梦山

2025-09-07 14:09:04

【申万交运】VLCC新一轮“完美风暴”正在形成，淡季运价破6w，旺季预计强劲

9月5日波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天，单日涨幅继续+15% #根据克拉克森数据，VLCC本周运价环比上涨38%，录得58007美元/天，周五波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天。本周VLCC市场异常活跃，据Gibson船舶经纪反映，一周内至少成交了50个以上的租约。太平洋和大西洋的运力均十分紧张，甚至在高运价吸引下，有部分货主和贸易商转租运力。对于太平洋市场而言，近期还只是9月中旬的船期货盘，下周将进入9月底船期货盘，市场预期租船需求将持续强劲。而大西洋，美湾

S
中国船舶

0

2

2

0.44
夜长梦山

2025-09-07 10:22:12

浙商机械大制造【横河精密】涨停

优质精密制造企业，低空经济、机器人领域打开市场空间，持续推荐！ #公司参股30%设立宁波狮子王，拓展无人飞行器领域宁波狮子王经营范围包括智能无人飞行器制造、销售等。公司参股该公司有望进入低空经济新领域，打开新空间。 #公司产品与客户高复用性，有望助力公司向机器人领域延展 ①产品：注塑产品、金属零部件等产品通用性较强，基于多年积累的工艺装备能力，产品有望向机器人领域延展。②客户：已凭借产品质量构建丰富且稳定合作的客户群体，如小米、华为、上汽、吉利、比亚迪等知名企业。公司有望跟随原有客户进行机器人

S
横河精密

2

4

7

1.34
夜长梦山

2025-09-07 10:21:38

【国金非银】三阶段费改出台：降低投资者成本，引导代销机构重保有，引导投资者长期持有

1、事件概况： 2025年9月5日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的征求意见稿。在2023.7以及2024.7前两个阶段费改落地后，三阶段费改的征求意见稿落地，旨在进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩序，也呼应了今年5月发布的 2、核心内容：（1）将股票型基金、混合型基金、债券型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。（2）将赎回费全部计入基金财产，并将四档赎回费率安排简化成三档，降低收费机制复杂性。同时，优化7日、30日、6个月持有期限的赎

S
中信证券

2

3

3

0.46

前往

页

夜长梦山

2025-09-07 18:35:56

【天风建材新材料】二线玻纤厂提价，玻纤主业景气继续上行，电子纱/布后续或有望接棒

标的：中国巨石/中材科技/国际复材（龙一至龙三），山东玻纤（已发涨价函，但历史股价波动大），长海股份（二线） #二线玻纤厂率先复价：昨日二线玻纤厂（山东玻纤/冀中新材/三磊/四川威玻等）宣布对直接纱、采光板专用纱、短切毡专用纱等相关产品每吨复价5-10%不等。一线企业价格继续坚挺，此次二线企业配合复价#主要受行业自发性反内卷协同驱动，2号开会后部分前期存价格战意愿的二线企业协同意识提升，这也侧面验证了行业景气上行带来空间可观。 #电子纱&电子布九月下旬之后或有望接棒复价：按行业经验，复价先低

S
中国巨石

2

1

2

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:35:24

【申万tmt等】科技新闻的推演：tpu/光模块/海外链/国内链等 250907

变化1: 9月4日20多位美国知名科技及商业领袖出席晚宴，投资承诺成为主题。变化2：谷歌TPU 。A）上周末开始谷歌tpu上修的市场预期（26-27年含Meta的重要客户落地），新asic芯片TPU和Trainium都基于XLA（加速脉动阵列架构）。B）预计谷歌加单TPU(自用+TPU外供)。C）确认第四大客户百亿美元级别订单，FY26Q3集中交付。变化3：光模块巨头：E）1.6T光模块放量中，3.2T即将量产。谷歌 OCS正在研发，大概率会量产。F）预计近期产业链 Google+NV加单，

S
苹果公司

1

2

5

0.79
夜长梦山

2025-09-07 18:34:18

【天风电新】锂电26年展望：估值看修复至20X，对应20%+增速可期-0906

随着国内新能源乘用车渗透率达6成，明年补贴、购置税优惠政策退坡等因素，市场对26年锂电池需求增速悲观（市场悲观10%，乐观点15%），但我们经过测算认为#26年锂电池增速仍有望达20%。 ❗核心原因在于：1）锂电需求结构已变，#国内乘用车装机占比3成+；2）单车带电呈上升趋势，电池增速>车增速。回顾25H1增速 1、国内乘用车：装机增速35%，车端销量增速33%，原因系单车带电提升0.6度。 2、欧洲乘用车：销量增速26%。 3、国内商用车：装机增速126%（大超我们去年底50%预期），

S
德瑞锂电

1

1

3

0.39
夜长梦山

2025-09-07 18:33:42

【天风电新】从各省136号文件细则，再看风电需求预期差-0906

2月初136号文件出台，#市场对于新能源整体电价以及未来需求预期低，风光双杀。截至目前，全国已有21地公布了"136号文"承接方案正式版/征求意见版，我们认为有以下预期差：存量项目： ①电价超预期。各省细则保障了和现有政策的衔接，除内蒙、甘肃、新疆、宁夏外，#大部分省份电价接近或者直接锚定煤电基准价（0.35-0.45元/wh），大部分执行期限按20年计算。 ②存量绿电资产迎来价值重估。有效缓解存量项目盈利下行趋势，且未来收益确定性增强；另8月以来新能源电站国补回收提速，利空逐步出尽。 ③风电

S
运达股份

2

4

3

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:32:48

【天风电新】中恒电气调研推荐：HVDC进入壁垒高，龙头卡位会更加凸显-0907

近期，我们再次调研中恒电气，从空间、进入壁垒、出海三个季度再做更新，具体如下： 1、核心模块价值量占比高，比预想的高过往HVDC系统出货以240V为主，明、后年逐步过渡至400V、±400V及800V方案；其中模块占系统价值量预计达50%~60%（360kW 系统核心模块价值量占50%，500kW 系统占60%），剩余为监控、柜体等辅材。原先我们预计模块的价值量占比仅20-30%，是因为HVDC包含交流配电柜，而随着电压升级等原因，HVDC不再包含，因此模块占比提升。海外26-27年NV+

S
中恒电气

3

2

7

0.81
夜长梦山

2025-09-07 18:32:19

稳增长行动方案发布，继续强Call【固态电池】+【反内卷】！

政策加码，固态和反内卷加速。25年9月4日，工信部和市监局刚发布《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》：1）破除内卷式竞争，引导地方有序布局锂电池产业，指导地方梳理产能情况，实施锂电池产品质量管理。2）提升协同攻关效率，支持全固态电池前沿技术方向研究。 ■锂电的哑铃策略：固态+反内卷 ➠沿反内卷路线，我们认为【电池】【6F】【铁锂】【负极】是优选环节，重点推荐：1）电池【宁德】【欣旺达】【亿纬】；2）6F【天际】【天赐】【多氟多】；3）铁锂【万润】【裕能】；4）负极【尚太】【中科】

S
璞泰来

3

2

6

0.98
夜长梦山

2025-09-07 18:31:32

【天风电新】胜蓝股份：高确定性的UQD出海标的-0907

核心看点： 1、主业业绩有支撑，AIDC相关连接器业务突破亚马逊、谷歌，预计带动26年利润增长至2.8-3亿，30X PE。 2、液冷UQD、冷板零部件，预计年内完成认证获得AVC-NV订单，测算利润增量有望达7亿。主业数据通讯类连接器25H1贡献收入5200万元，板内及电源连接器，客户腾讯、字节。 26年增量：高速线缆+连接器价值量约为服务器金额的5%，亚马逊、谷歌已少量供货，NV测试中，预计26年收入有望进一步放量。液冷：UQD、液冷板核心零部件 AVC送样已通过、年内有望完成认证，近

S
胜蓝股份

2

2

5

0.90
夜长梦山

2025-09-07 18:29:42

悬赏 666.00工分

下周指数猜想

市场还是那个市场，指数继续再轮回，猜想继续 1、下周一截至收盘，上证收盘指数是多少，正负10个点。 2、下周一到下周四连续涨停个股是谁

S
中信证券

5

197

27

9.55
夜长梦山

2025-09-07 16:06:34

机器人最早落地方向

特斯拉Robotaxi&FSD商业化有望加速，重视载人运输机器人产业链核心标的【天风计算机缪欣君团队】根据环球网，近日特斯拉向马斯克提出潜在价值约1万亿美元的薪酬协议，这是美国企业历史上规模最大的高管薪酬方案。方案目标包括：完成交付2000万辆汽车、#100万辆自动驾驶出租车(Robotaxi)投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅、交付100万台机器人等，并将公司市值从目前的约1万亿美元提升至至少8.5万亿美元。相关计划为期10年。 #FSD&robotaxi进展加速：6月22日

S
禾赛科技

0

5

5

1.05
夜长梦山

2025-09-07 14:10:27

9.7周观点：Anthropic断供中国，国内AI生态需培育补强

1、Anthropic断供中国，国内模型企业强势回应。9月5日晚，美国AI独角兽Anthropic官网公告：其旗下的Claude系列模型，将立即停止向多数股权由中国资本持有的公司提供服务。公告明确指出，此举是为“应对法律、监管与国家安全风险”。限制范围被精准定义为“直接或间接由中国实体控制（占股比例超过50%）的企业”，无论其注册地。中国大模型智谱AI立刻回应：高调推出“Claude API用户特别搬家计划”。Kimi随即发布其最新的K2-0905模型，其表现已经与Claude 3.7不相上下

S
中信证券

4

6

5

1.22
夜长梦山

2025-09-07 14:10:00

【重磅】战略金属获美关税豁免，迎来估值重估窗口

事件回顾 9月5日，特朗普签署行政命令，自9月8日起，对黄金、石墨、钨、铀及部分稀有金属实施关税豁免。涉及金属广泛应用于科技、能源、国防等产业链。(Reuters) 核心逻辑 • 钨：工业工具、军工硬件关键材料，供应紧张，价格持续上行。 • 锑：光通信、芯片散热核心材料，出口放开叠加政策利好，需求确定性强。 • 黄金：传统避险+货币属性，流动性提升利好全球配置。 • 石墨：电池与航天零部件核心材料，新能源应用广泛。 • 铀：核能战略资源，长期供需紧平衡。市场意义 1. 战略确认：凸显稀缺金属在

S
中信证券

32

29

48

7.15
夜长梦山

2025-09-07 14:09:34

【国海电新】人形机器人更新

T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能-0907 #事件 1）tesla optimus官方发布机器人最新外观（金色外型），整体在外壳颜色、紧凑度上有明显变化 2）optimus近期以全黑造型回归特斯拉餐厅，整体设计（除手部外）与金色外形类似 3）近日，Salesforce CEO Marc Benioff在特斯拉办公室参观，释放新一代optimus视频，视频中能够充分理解相关简单指令、步态轻盈 #T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能我们认为optim

S
拓普集团

10

11

18

3.72
夜长梦山

2025-09-07 14:09:04

【申万交运】VLCC新一轮“完美风暴”正在形成，淡季运价破6w，旺季预计强劲

9月5日波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天，单日涨幅继续+15% #根据克拉克森数据，VLCC本周运价环比上涨38%，录得58007美元/天，周五波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天。本周VLCC市场异常活跃，据Gibson船舶经纪反映，一周内至少成交了50个以上的租约。太平洋和大西洋的运力均十分紧张，甚至在高运价吸引下，有部分货主和贸易商转租运力。对于太平洋市场而言，近期还只是9月中旬的船期货盘，下周将进入9月底船期货盘，市场预期租船需求将持续强劲。而大西洋，美湾

S
中国船舶

0

2

2

0.44
夜长梦山

2025-09-07 10:22:12

浙商机械大制造【横河精密】涨停

优质精密制造企业，低空经济、机器人领域打开市场空间，持续推荐！ #公司参股30%设立宁波狮子王，拓展无人飞行器领域宁波狮子王经营范围包括智能无人飞行器制造、销售等。公司参股该公司有望进入低空经济新领域，打开新空间。 #公司产品与客户高复用性，有望助力公司向机器人领域延展 ①产品：注塑产品、金属零部件等产品通用性较强，基于多年积累的工艺装备能力，产品有望向机器人领域延展。②客户：已凭借产品质量构建丰富且稳定合作的客户群体，如小米、华为、上汽、吉利、比亚迪等知名企业。公司有望跟随原有客户进行机器人

S
横河精密

2

4

7

1.34
夜长梦山

2025-09-07 10:21:38

【国金非银】三阶段费改出台：降低投资者成本，引导代销机构重保有，引导投资者长期持有

1、事件概况： 2025年9月5日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的征求意见稿。在2023.7以及2024.7前两个阶段费改落地后，三阶段费改的征求意见稿落地，旨在进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩序，也呼应了今年5月发布的 2、核心内容：（1）将股票型基金、混合型基金、债券型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。（2）将赎回费全部计入基金财产，并将四档赎回费率安排简化成三档，降低收费机制复杂性。同时，优化7日、30日、6个月持有期限的赎

S
中信证券

2

3

3

0.46

前往

页

夜长梦山

2025-09-07 18:35:56

【天风建材新材料】二线玻纤厂提价，玻纤主业景气继续上行，电子纱/布后续或有望接棒

标的：中国巨石/中材科技/国际复材（龙一至龙三），山东玻纤（已发涨价函，但历史股价波动大），长海股份（二线） #二线玻纤厂率先复价：昨日二线玻纤厂（山东玻纤/冀中新材/三磊/四川威玻等）宣布对直接纱、采光板专用纱、短切毡专用纱等相关产品每吨复价5-10%不等。一线企业价格继续坚挺，此次二线企业配合复价#主要受行业自发性反内卷协同驱动，2号开会后部分前期存价格战意愿的二线企业协同意识提升，这也侧面验证了行业景气上行带来空间可观。 #电子纱&电子布九月下旬之后或有望接棒复价：按行业经验，复价先低

S
中国巨石

2

1

2

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:35:24

【申万tmt等】科技新闻的推演：tpu/光模块/海外链/国内链等 250907

变化1: 9月4日20多位美国知名科技及商业领袖出席晚宴，投资承诺成为主题。变化2：谷歌TPU 。A）上周末开始谷歌tpu上修的市场预期（26-27年含Meta的重要客户落地），新asic芯片TPU和Trainium都基于XLA（加速脉动阵列架构）。B）预计谷歌加单TPU(自用+TPU外供)。C）确认第四大客户百亿美元级别订单，FY26Q3集中交付。变化3：光模块巨头：E）1.6T光模块放量中，3.2T即将量产。谷歌 OCS正在研发，大概率会量产。F）预计近期产业链 Google+NV加单，

S
苹果公司

1

2

5

0.79
夜长梦山

2025-09-07 18:34:18

【天风电新】锂电26年展望：估值看修复至20X，对应20%+增速可期-0906

随着国内新能源乘用车渗透率达6成，明年补贴、购置税优惠政策退坡等因素，市场对26年锂电池需求增速悲观（市场悲观10%，乐观点15%），但我们经过测算认为#26年锂电池增速仍有望达20%。 ❗核心原因在于：1）锂电需求结构已变，#国内乘用车装机占比3成+；2）单车带电呈上升趋势，电池增速>车增速。回顾25H1增速 1、国内乘用车：装机增速35%，车端销量增速33%，原因系单车带电提升0.6度。 2、欧洲乘用车：销量增速26%。 3、国内商用车：装机增速126%（大超我们去年底50%预期），

S
德瑞锂电

1

1

3

0.39
夜长梦山

2025-09-07 18:33:42

【天风电新】从各省136号文件细则，再看风电需求预期差-0906

2月初136号文件出台，#市场对于新能源整体电价以及未来需求预期低，风光双杀。截至目前，全国已有21地公布了"136号文"承接方案正式版/征求意见版，我们认为有以下预期差：存量项目： ①电价超预期。各省细则保障了和现有政策的衔接，除内蒙、甘肃、新疆、宁夏外，#大部分省份电价接近或者直接锚定煤电基准价（0.35-0.45元/wh），大部分执行期限按20年计算。 ②存量绿电资产迎来价值重估。有效缓解存量项目盈利下行趋势，且未来收益确定性增强；另8月以来新能源电站国补回收提速，利空逐步出尽。 ③风电

S
运达股份

2

4

3

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:32:48

【天风电新】中恒电气调研推荐：HVDC进入壁垒高，龙头卡位会更加凸显-0907

近期，我们再次调研中恒电气，从空间、进入壁垒、出海三个季度再做更新，具体如下： 1、核心模块价值量占比高，比预想的高过往HVDC系统出货以240V为主，明、后年逐步过渡至400V、±400V及800V方案；其中模块占系统价值量预计达50%~60%（360kW 系统核心模块价值量占50%，500kW 系统占60%），剩余为监控、柜体等辅材。原先我们预计模块的价值量占比仅20-30%，是因为HVDC包含交流配电柜，而随着电压升级等原因，HVDC不再包含，因此模块占比提升。海外26-27年NV+

S
中恒电气

3

2

7

0.81
夜长梦山

2025-09-07 18:32:19

稳增长行动方案发布，继续强Call【固态电池】+【反内卷】！

政策加码，固态和反内卷加速。25年9月4日，工信部和市监局刚发布《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》：1）破除内卷式竞争，引导地方有序布局锂电池产业，指导地方梳理产能情况，实施锂电池产品质量管理。2）提升协同攻关效率，支持全固态电池前沿技术方向研究。 ■锂电的哑铃策略：固态+反内卷 ➠沿反内卷路线，我们认为【电池】【6F】【铁锂】【负极】是优选环节，重点推荐：1）电池【宁德】【欣旺达】【亿纬】；2）6F【天际】【天赐】【多氟多】；3）铁锂【万润】【裕能】；4）负极【尚太】【中科】

S
璞泰来

3

2

6

0.98
夜长梦山

2025-09-07 18:31:32

【天风电新】胜蓝股份：高确定性的UQD出海标的-0907

核心看点： 1、主业业绩有支撑，AIDC相关连接器业务突破亚马逊、谷歌，预计带动26年利润增长至2.8-3亿，30X PE。 2、液冷UQD、冷板零部件，预计年内完成认证获得AVC-NV订单，测算利润增量有望达7亿。主业数据通讯类连接器25H1贡献收入5200万元，板内及电源连接器，客户腾讯、字节。 26年增量：高速线缆+连接器价值量约为服务器金额的5%，亚马逊、谷歌已少量供货，NV测试中，预计26年收入有望进一步放量。液冷：UQD、液冷板核心零部件 AVC送样已通过、年内有望完成认证，近

S
胜蓝股份

2

2

5

0.90
夜长梦山

2025-09-07 18:29:42

悬赏 666.00工分

下周指数猜想

市场还是那个市场，指数继续再轮回，猜想继续 1、下周一截至收盘，上证收盘指数是多少，正负10个点。 2、下周一到下周四连续涨停个股是谁

S
中信证券

5

197

27

9.55
夜长梦山

2025-09-07 16:06:34

机器人最早落地方向

特斯拉Robotaxi&FSD商业化有望加速，重视载人运输机器人产业链核心标的【天风计算机缪欣君团队】根据环球网，近日特斯拉向马斯克提出潜在价值约1万亿美元的薪酬协议，这是美国企业历史上规模最大的高管薪酬方案。方案目标包括：完成交付2000万辆汽车、#100万辆自动驾驶出租车(Robotaxi)投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅、交付100万台机器人等，并将公司市值从目前的约1万亿美元提升至至少8.5万亿美元。相关计划为期10年。 #FSD&robotaxi进展加速：6月22日

S
禾赛科技

0

5

5

1.05
夜长梦山

2025-09-07 14:10:27

9.7周观点：Anthropic断供中国，国内AI生态需培育补强

1、Anthropic断供中国，国内模型企业强势回应。9月5日晚，美国AI独角兽Anthropic官网公告：其旗下的Claude系列模型，将立即停止向多数股权由中国资本持有的公司提供服务。公告明确指出，此举是为“应对法律、监管与国家安全风险”。限制范围被精准定义为“直接或间接由中国实体控制（占股比例超过50%）的企业”，无论其注册地。中国大模型智谱AI立刻回应：高调推出“Claude API用户特别搬家计划”。Kimi随即发布其最新的K2-0905模型，其表现已经与Claude 3.7不相上下

S
中信证券

4

6

5

1.22
夜长梦山

2025-09-07 14:10:00

【重磅】战略金属获美关税豁免，迎来估值重估窗口

事件回顾 9月5日，特朗普签署行政命令，自9月8日起，对黄金、石墨、钨、铀及部分稀有金属实施关税豁免。涉及金属广泛应用于科技、能源、国防等产业链。(Reuters) 核心逻辑 • 钨：工业工具、军工硬件关键材料，供应紧张，价格持续上行。 • 锑：光通信、芯片散热核心材料，出口放开叠加政策利好，需求确定性强。 • 黄金：传统避险+货币属性，流动性提升利好全球配置。 • 石墨：电池与航天零部件核心材料，新能源应用广泛。 • 铀：核能战略资源，长期供需紧平衡。市场意义 1. 战略确认：凸显稀缺金属在

S
中信证券

32

29

48

7.15
夜长梦山

2025-09-07 14:09:34

【国海电新】人形机器人更新

T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能-0907 #事件 1）tesla optimus官方发布机器人最新外观（金色外型），整体在外壳颜色、紧凑度上有明显变化 2）optimus近期以全黑造型回归特斯拉餐厅，整体设计（除手部外）与金色外形类似 3）近日，Salesforce CEO Marc Benioff在特斯拉办公室参观，释放新一代optimus视频，视频中能够充分理解相关简单指令、步态轻盈 #T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能我们认为optim

S
拓普集团

10

11

18

3.72
夜长梦山

2025-09-07 14:09:04

【申万交运】VLCC新一轮“完美风暴”正在形成，淡季运价破6w，旺季预计强劲

9月5日波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天，单日涨幅继续+15% #根据克拉克森数据，VLCC本周运价环比上涨38%，录得58007美元/天，周五波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天。本周VLCC市场异常活跃，据Gibson船舶经纪反映，一周内至少成交了50个以上的租约。太平洋和大西洋的运力均十分紧张，甚至在高运价吸引下，有部分货主和贸易商转租运力。对于太平洋市场而言，近期还只是9月中旬的船期货盘，下周将进入9月底船期货盘，市场预期租船需求将持续强劲。而大西洋，美湾

S
中国船舶

0

2

2

0.44
夜长梦山

2025-09-07 10:22:12

浙商机械大制造【横河精密】涨停

优质精密制造企业，低空经济、机器人领域打开市场空间，持续推荐！ #公司参股30%设立宁波狮子王，拓展无人飞行器领域宁波狮子王经营范围包括智能无人飞行器制造、销售等。公司参股该公司有望进入低空经济新领域，打开新空间。 #公司产品与客户高复用性，有望助力公司向机器人领域延展 ①产品：注塑产品、金属零部件等产品通用性较强，基于多年积累的工艺装备能力，产品有望向机器人领域延展。②客户：已凭借产品质量构建丰富且稳定合作的客户群体，如小米、华为、上汽、吉利、比亚迪等知名企业。公司有望跟随原有客户进行机器人

S
横河精密

2

4

7

1.34
夜长梦山

2025-09-07 10:21:38

【国金非银】三阶段费改出台：降低投资者成本，引导代销机构重保有，引导投资者长期持有

1、事件概况： 2025年9月5日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的征求意见稿。在2023.7以及2024.7前两个阶段费改落地后，三阶段费改的征求意见稿落地，旨在进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩序，也呼应了今年5月发布的 2、核心内容：（1）将股票型基金、混合型基金、债券型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。（2）将赎回费全部计入基金财产，并将四档赎回费率安排简化成三档，降低收费机制复杂性。同时，优化7日、30日、6个月持有期限的赎

S
中信证券

2

3

3

0.46

前往

页

夜长梦山

2025-09-07 18:35:56

【天风建材新材料】二线玻纤厂提价，玻纤主业景气继续上行，电子纱/布后续或有望接棒

标的：中国巨石/中材科技/国际复材（龙一至龙三），山东玻纤（已发涨价函，但历史股价波动大），长海股份（二线） #二线玻纤厂率先复价：昨日二线玻纤厂（山东玻纤/冀中新材/三磊/四川威玻等）宣布对直接纱、采光板专用纱、短切毡专用纱等相关产品每吨复价5-10%不等。一线企业价格继续坚挺，此次二线企业配合复价#主要受行业自发性反内卷协同驱动，2号开会后部分前期存价格战意愿的二线企业协同意识提升，这也侧面验证了行业景气上行带来空间可观。 #电子纱&电子布九月下旬之后或有望接棒复价：按行业经验，复价先低

S
中国巨石

2

1

2

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:35:24

【申万tmt等】科技新闻的推演：tpu/光模块/海外链/国内链等 250907

变化1: 9月4日20多位美国知名科技及商业领袖出席晚宴，投资承诺成为主题。变化2：谷歌TPU 。A）上周末开始谷歌tpu上修的市场预期（26-27年含Meta的重要客户落地），新asic芯片TPU和Trainium都基于XLA（加速脉动阵列架构）。B）预计谷歌加单TPU(自用+TPU外供)。C）确认第四大客户百亿美元级别订单，FY26Q3集中交付。变化3：光模块巨头：E）1.6T光模块放量中，3.2T即将量产。谷歌 OCS正在研发，大概率会量产。F）预计近期产业链 Google+NV加单，

S
苹果公司

1

2

5

0.79
夜长梦山

2025-09-07 18:34:18

【天风电新】锂电26年展望：估值看修复至20X，对应20%+增速可期-0906

随着国内新能源乘用车渗透率达6成，明年补贴、购置税优惠政策退坡等因素，市场对26年锂电池需求增速悲观（市场悲观10%，乐观点15%），但我们经过测算认为#26年锂电池增速仍有望达20%。 ❗核心原因在于：1）锂电需求结构已变，#国内乘用车装机占比3成+；2）单车带电呈上升趋势，电池增速>车增速。回顾25H1增速 1、国内乘用车：装机增速35%，车端销量增速33%，原因系单车带电提升0.6度。 2、欧洲乘用车：销量增速26%。 3、国内商用车：装机增速126%（大超我们去年底50%预期），

S
德瑞锂电

1

1

3

0.39
夜长梦山

2025-09-07 18:33:42

【天风电新】从各省136号文件细则，再看风电需求预期差-0906

2月初136号文件出台，#市场对于新能源整体电价以及未来需求预期低，风光双杀。截至目前，全国已有21地公布了"136号文"承接方案正式版/征求意见版，我们认为有以下预期差：存量项目： ①电价超预期。各省细则保障了和现有政策的衔接，除内蒙、甘肃、新疆、宁夏外，#大部分省份电价接近或者直接锚定煤电基准价（0.35-0.45元/wh），大部分执行期限按20年计算。 ②存量绿电资产迎来价值重估。有效缓解存量项目盈利下行趋势，且未来收益确定性增强；另8月以来新能源电站国补回收提速，利空逐步出尽。 ③风电

S
运达股份

2

4

3

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:32:48

【天风电新】中恒电气调研推荐：HVDC进入壁垒高，龙头卡位会更加凸显-0907

近期，我们再次调研中恒电气，从空间、进入壁垒、出海三个季度再做更新，具体如下： 1、核心模块价值量占比高，比预想的高过往HVDC系统出货以240V为主，明、后年逐步过渡至400V、±400V及800V方案；其中模块占系统价值量预计达50%~60%（360kW 系统核心模块价值量占50%，500kW 系统占60%），剩余为监控、柜体等辅材。原先我们预计模块的价值量占比仅20-30%，是因为HVDC包含交流配电柜，而随着电压升级等原因，HVDC不再包含，因此模块占比提升。海外26-27年NV+

S
中恒电气

3

2

7

0.81
夜长梦山

2025-09-07 18:32:19

稳增长行动方案发布，继续强Call【固态电池】+【反内卷】！

政策加码，固态和反内卷加速。25年9月4日，工信部和市监局刚发布《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》：1）破除内卷式竞争，引导地方有序布局锂电池产业，指导地方梳理产能情况，实施锂电池产品质量管理。2）提升协同攻关效率，支持全固态电池前沿技术方向研究。 ■锂电的哑铃策略：固态+反内卷 ➠沿反内卷路线，我们认为【电池】【6F】【铁锂】【负极】是优选环节，重点推荐：1）电池【宁德】【欣旺达】【亿纬】；2）6F【天际】【天赐】【多氟多】；3）铁锂【万润】【裕能】；4）负极【尚太】【中科】

S
璞泰来

3

2

6

0.98
夜长梦山

2025-09-07 18:31:32

【天风电新】胜蓝股份：高确定性的UQD出海标的-0907

核心看点： 1、主业业绩有支撑，AIDC相关连接器业务突破亚马逊、谷歌，预计带动26年利润增长至2.8-3亿，30X PE。 2、液冷UQD、冷板零部件，预计年内完成认证获得AVC-NV订单，测算利润增量有望达7亿。主业数据通讯类连接器25H1贡献收入5200万元，板内及电源连接器，客户腾讯、字节。 26年增量：高速线缆+连接器价值量约为服务器金额的5%，亚马逊、谷歌已少量供货，NV测试中，预计26年收入有望进一步放量。液冷：UQD、液冷板核心零部件 AVC送样已通过、年内有望完成认证，近

S
胜蓝股份

2

2

5

0.90
夜长梦山

2025-09-07 18:29:42

悬赏 666.00工分

下周指数猜想

市场还是那个市场，指数继续再轮回，猜想继续 1、下周一截至收盘，上证收盘指数是多少，正负10个点。 2、下周一到下周四连续涨停个股是谁

S
中信证券

5

197

27

9.55
夜长梦山

2025-09-07 16:06:34

机器人最早落地方向

特斯拉Robotaxi&FSD商业化有望加速，重视载人运输机器人产业链核心标的【天风计算机缪欣君团队】根据环球网，近日特斯拉向马斯克提出潜在价值约1万亿美元的薪酬协议，这是美国企业历史上规模最大的高管薪酬方案。方案目标包括：完成交付2000万辆汽车、#100万辆自动驾驶出租车(Robotaxi)投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅、交付100万台机器人等，并将公司市值从目前的约1万亿美元提升至至少8.5万亿美元。相关计划为期10年。 #FSD&robotaxi进展加速：6月22日

S
禾赛科技

0

5

5

1.05
夜长梦山

2025-09-07 14:10:27

9.7周观点：Anthropic断供中国，国内AI生态需培育补强

1、Anthropic断供中国，国内模型企业强势回应。9月5日晚，美国AI独角兽Anthropic官网公告：其旗下的Claude系列模型，将立即停止向多数股权由中国资本持有的公司提供服务。公告明确指出，此举是为“应对法律、监管与国家安全风险”。限制范围被精准定义为“直接或间接由中国实体控制（占股比例超过50%）的企业”，无论其注册地。中国大模型智谱AI立刻回应：高调推出“Claude API用户特别搬家计划”。Kimi随即发布其最新的K2-0905模型，其表现已经与Claude 3.7不相上下

S
中信证券

4

6

5

1.22
夜长梦山

2025-09-07 14:10:00

【重磅】战略金属获美关税豁免，迎来估值重估窗口

事件回顾 9月5日，特朗普签署行政命令，自9月8日起，对黄金、石墨、钨、铀及部分稀有金属实施关税豁免。涉及金属广泛应用于科技、能源、国防等产业链。(Reuters) 核心逻辑 • 钨：工业工具、军工硬件关键材料，供应紧张，价格持续上行。 • 锑：光通信、芯片散热核心材料，出口放开叠加政策利好，需求确定性强。 • 黄金：传统避险+货币属性，流动性提升利好全球配置。 • 石墨：电池与航天零部件核心材料，新能源应用广泛。 • 铀：核能战略资源，长期供需紧平衡。市场意义 1. 战略确认：凸显稀缺金属在

S
中信证券

32

29

48

7.15
夜长梦山

2025-09-07 14:09:34

【国海电新】人形机器人更新

T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能-0907 #事件 1）tesla optimus官方发布机器人最新外观（金色外型），整体在外壳颜色、紧凑度上有明显变化 2）optimus近期以全黑造型回归特斯拉餐厅，整体设计（除手部外）与金色外形类似 3）近日，Salesforce CEO Marc Benioff在特斯拉办公室参观，释放新一代optimus视频，视频中能够充分理解相关简单指令、步态轻盈 #T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能我们认为optim

S
拓普集团

10

11

18

3.72
夜长梦山

2025-09-07 14:09:04

【申万交运】VLCC新一轮“完美风暴”正在形成，淡季运价破6w，旺季预计强劲

9月5日波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天，单日涨幅继续+15% #根据克拉克森数据，VLCC本周运价环比上涨38%，录得58007美元/天，周五波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天。本周VLCC市场异常活跃，据Gibson船舶经纪反映，一周内至少成交了50个以上的租约。太平洋和大西洋的运力均十分紧张，甚至在高运价吸引下，有部分货主和贸易商转租运力。对于太平洋市场而言，近期还只是9月中旬的船期货盘，下周将进入9月底船期货盘，市场预期租船需求将持续强劲。而大西洋，美湾

S
中国船舶

0

2

2

0.44
夜长梦山

2025-09-07 10:22:12

浙商机械大制造【横河精密】涨停

优质精密制造企业，低空经济、机器人领域打开市场空间，持续推荐！ #公司参股30%设立宁波狮子王，拓展无人飞行器领域宁波狮子王经营范围包括智能无人飞行器制造、销售等。公司参股该公司有望进入低空经济新领域，打开新空间。 #公司产品与客户高复用性，有望助力公司向机器人领域延展 ①产品：注塑产品、金属零部件等产品通用性较强，基于多年积累的工艺装备能力，产品有望向机器人领域延展。②客户：已凭借产品质量构建丰富且稳定合作的客户群体，如小米、华为、上汽、吉利、比亚迪等知名企业。公司有望跟随原有客户进行机器人

S
横河精密

2

4

7

1.34
夜长梦山

2025-09-07 10:21:38

【国金非银】三阶段费改出台：降低投资者成本，引导代销机构重保有，引导投资者长期持有

1、事件概况： 2025年9月5日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的征求意见稿。在2023.7以及2024.7前两个阶段费改落地后，三阶段费改的征求意见稿落地，旨在进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩序，也呼应了今年5月发布的 2、核心内容：（1）将股票型基金、混合型基金、债券型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。（2）将赎回费全部计入基金财产，并将四档赎回费率安排简化成三档，降低收费机制复杂性。同时，优化7日、30日、6个月持有期限的赎

S
中信证券

2

3

3

0.46

前往

页

夜长梦山

2025-09-07 18:35:56

【天风建材新材料】二线玻纤厂提价，玻纤主业景气继续上行，电子纱/布后续或有望接棒

标的：中国巨石/中材科技/国际复材（龙一至龙三），山东玻纤（已发涨价函，但历史股价波动大），长海股份（二线） #二线玻纤厂率先复价：昨日二线玻纤厂（山东玻纤/冀中新材/三磊/四川威玻等）宣布对直接纱、采光板专用纱、短切毡专用纱等相关产品每吨复价5-10%不等。一线企业价格继续坚挺，此次二线企业配合复价#主要受行业自发性反内卷协同驱动，2号开会后部分前期存价格战意愿的二线企业协同意识提升，这也侧面验证了行业景气上行带来空间可观。 #电子纱&电子布九月下旬之后或有望接棒复价：按行业经验，复价先低

S
中国巨石

2

1

2

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:35:24

【申万tmt等】科技新闻的推演：tpu/光模块/海外链/国内链等 250907

变化1: 9月4日20多位美国知名科技及商业领袖出席晚宴，投资承诺成为主题。变化2：谷歌TPU 。A）上周末开始谷歌tpu上修的市场预期（26-27年含Meta的重要客户落地），新asic芯片TPU和Trainium都基于XLA（加速脉动阵列架构）。B）预计谷歌加单TPU(自用+TPU外供)。C）确认第四大客户百亿美元级别订单，FY26Q3集中交付。变化3：光模块巨头：E）1.6T光模块放量中，3.2T即将量产。谷歌 OCS正在研发，大概率会量产。F）预计近期产业链 Google+NV加单，

S
苹果公司

1

2

5

0.79
夜长梦山

2025-09-07 18:34:18

【天风电新】锂电26年展望：估值看修复至20X，对应20%+增速可期-0906

随着国内新能源乘用车渗透率达6成，明年补贴、购置税优惠政策退坡等因素，市场对26年锂电池需求增速悲观（市场悲观10%，乐观点15%），但我们经过测算认为#26年锂电池增速仍有望达20%。 ❗核心原因在于：1）锂电需求结构已变，#国内乘用车装机占比3成+；2）单车带电呈上升趋势，电池增速>车增速。回顾25H1增速 1、国内乘用车：装机增速35%，车端销量增速33%，原因系单车带电提升0.6度。 2、欧洲乘用车：销量增速26%。 3、国内商用车：装机增速126%（大超我们去年底50%预期），

S
德瑞锂电

1

1

3

0.39
夜长梦山

2025-09-07 18:33:42

【天风电新】从各省136号文件细则，再看风电需求预期差-0906

2月初136号文件出台，#市场对于新能源整体电价以及未来需求预期低，风光双杀。截至目前，全国已有21地公布了"136号文"承接方案正式版/征求意见版，我们认为有以下预期差：存量项目： ①电价超预期。各省细则保障了和现有政策的衔接，除内蒙、甘肃、新疆、宁夏外，#大部分省份电价接近或者直接锚定煤电基准价（0.35-0.45元/wh），大部分执行期限按20年计算。 ②存量绿电资产迎来价值重估。有效缓解存量项目盈利下行趋势，且未来收益确定性增强；另8月以来新能源电站国补回收提速，利空逐步出尽。 ③风电

S
运达股份

2

4

3

0.50
夜长梦山

2025-09-07 18:32:48

【天风电新】中恒电气调研推荐：HVDC进入壁垒高，龙头卡位会更加凸显-0907

近期，我们再次调研中恒电气，从空间、进入壁垒、出海三个季度再做更新，具体如下： 1、核心模块价值量占比高，比预想的高过往HVDC系统出货以240V为主，明、后年逐步过渡至400V、±400V及800V方案；其中模块占系统价值量预计达50%~60%（360kW 系统核心模块价值量占50%，500kW 系统占60%），剩余为监控、柜体等辅材。原先我们预计模块的价值量占比仅20-30%，是因为HVDC包含交流配电柜，而随着电压升级等原因，HVDC不再包含，因此模块占比提升。海外26-27年NV+

S
中恒电气

3

2

7

0.81
夜长梦山

2025-09-07 18:32:19

稳增长行动方案发布，继续强Call【固态电池】+【反内卷】！

政策加码，固态和反内卷加速。25年9月4日，工信部和市监局刚发布《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》：1）破除内卷式竞争，引导地方有序布局锂电池产业，指导地方梳理产能情况，实施锂电池产品质量管理。2）提升协同攻关效率，支持全固态电池前沿技术方向研究。 ■锂电的哑铃策略：固态+反内卷 ➠沿反内卷路线，我们认为【电池】【6F】【铁锂】【负极】是优选环节，重点推荐：1）电池【宁德】【欣旺达】【亿纬】；2）6F【天际】【天赐】【多氟多】；3）铁锂【万润】【裕能】；4）负极【尚太】【中科】

S
璞泰来

3

2

6

0.98
夜长梦山

2025-09-07 18:31:32

【天风电新】胜蓝股份：高确定性的UQD出海标的-0907

核心看点： 1、主业业绩有支撑，AIDC相关连接器业务突破亚马逊、谷歌，预计带动26年利润增长至2.8-3亿，30X PE。 2、液冷UQD、冷板零部件，预计年内完成认证获得AVC-NV订单，测算利润增量有望达7亿。主业数据通讯类连接器25H1贡献收入5200万元，板内及电源连接器，客户腾讯、字节。 26年增量：高速线缆+连接器价值量约为服务器金额的5%，亚马逊、谷歌已少量供货，NV测试中，预计26年收入有望进一步放量。液冷：UQD、液冷板核心零部件 AVC送样已通过、年内有望完成认证，近

S
胜蓝股份

2

2

5

0.90
夜长梦山

2025-09-07 18:29:42

悬赏 666.00工分

下周指数猜想

市场还是那个市场，指数继续再轮回，猜想继续 1、下周一截至收盘，上证收盘指数是多少，正负10个点。 2、下周一到下周四连续涨停个股是谁

S
中信证券

5

197

27

9.55
夜长梦山

2025-09-07 16:06:34

机器人最早落地方向

特斯拉Robotaxi&FSD商业化有望加速，重视载人运输机器人产业链核心标的【天风计算机缪欣君团队】根据环球网，近日特斯拉向马斯克提出潜在价值约1万亿美元的薪酬协议，这是美国企业历史上规模最大的高管薪酬方案。方案目标包括：完成交付2000万辆汽车、#100万辆自动驾驶出租车(Robotaxi)投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅、交付100万台机器人等，并将公司市值从目前的约1万亿美元提升至至少8.5万亿美元。相关计划为期10年。 #FSD&robotaxi进展加速：6月22日

S
禾赛科技

0

5

5

1.05
夜长梦山

2025-09-07 14:10:27

9.7周观点：Anthropic断供中国，国内AI生态需培育补强

1、Anthropic断供中国，国内模型企业强势回应。9月5日晚，美国AI独角兽Anthropic官网公告：其旗下的Claude系列模型，将立即停止向多数股权由中国资本持有的公司提供服务。公告明确指出，此举是为“应对法律、监管与国家安全风险”。限制范围被精准定义为“直接或间接由中国实体控制（占股比例超过50%）的企业”，无论其注册地。中国大模型智谱AI立刻回应：高调推出“Claude API用户特别搬家计划”。Kimi随即发布其最新的K2-0905模型，其表现已经与Claude 3.7不相上下

S
中信证券

4

6

5

1.22
夜长梦山

2025-09-07 14:10:00

【重磅】战略金属获美关税豁免，迎来估值重估窗口

事件回顾 9月5日，特朗普签署行政命令，自9月8日起，对黄金、石墨、钨、铀及部分稀有金属实施关税豁免。涉及金属广泛应用于科技、能源、国防等产业链。(Reuters) 核心逻辑 • 钨：工业工具、军工硬件关键材料，供应紧张，价格持续上行。 • 锑：光通信、芯片散热核心材料，出口放开叠加政策利好，需求确定性强。 • 黄金：传统避险+货币属性，流动性提升利好全球配置。 • 石墨：电池与航天零部件核心材料，新能源应用广泛。 • 铀：核能战略资源，长期供需紧平衡。市场意义 1. 战略确认：凸显稀缺金属在

S
中信证券

32

29

48

7.15
夜长梦山

2025-09-07 14:09:34

【国海电新】人形机器人更新

T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能-0907 #事件 1）tesla optimus官方发布机器人最新外观（金色外型），整体在外壳颜色、紧凑度上有明显变化 2）optimus近期以全黑造型回归特斯拉餐厅，整体设计（除手部外）与金色外形类似 3）近日，Salesforce CEO Marc Benioff在特斯拉办公室参观，释放新一代optimus视频，视频中能够充分理解相关简单指令、步态轻盈 #T optimus V3渐进，更高集成、更具轻盈、更加智能我们认为optim

S
拓普集团

10

11

18

3.72
夜长梦山

2025-09-07 14:09:04

【申万交运】VLCC新一轮“完美风暴”正在形成，淡季运价破6w，旺季预计强劲

9月5日波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天，单日涨幅继续+15% #根据克拉克森数据，VLCC本周运价环比上涨38%，录得58007美元/天，周五波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天。本周VLCC市场异常活跃，据Gibson船舶经纪反映，一周内至少成交了50个以上的租约。太平洋和大西洋的运力均十分紧张，甚至在高运价吸引下，有部分货主和贸易商转租运力。对于太平洋市场而言，近期还只是9月中旬的船期货盘，下周将进入9月底船期货盘，市场预期租船需求将持续强劲。而大西洋，美湾

S
中国船舶

0

2

2

0.44
夜长梦山

2025-09-07 10:22:12

浙商机械大制造【横河精密】涨停

优质精密制造企业，低空经济、机器人领域打开市场空间，持续推荐！ #公司参股30%设立宁波狮子王，拓展无人飞行器领域宁波狮子王经营范围包括智能无人飞行器制造、销售等。公司参股该公司有望进入低空经济新领域，打开新空间。 #公司产品与客户高复用性，有望助力公司向机器人领域延展 ①产品：注塑产品、金属零部件等产品通用性较强，基于多年积累的工艺装备能力，产品有望向机器人领域延展。②客户：已凭借产品质量构建丰富且稳定合作的客户群体，如小米、华为、上汽、吉利、比亚迪等知名企业。公司有望跟随原有客户进行机器人

S
横河精密

2

4

7

1.34
夜长梦山

2025-09-07 10:21:38

【国金非银】三阶段费改出台：降低投资者成本，引导代销机构重保有，引导投资者长期持有

1、事件概况： 2025年9月5日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的征求意见稿。在2023.7以及2024.7前两个阶段费改落地后，三阶段费改的征求意见稿落地，旨在进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩序，也呼应了今年5月发布的 2、核心内容：（1）将股票型基金、混合型基金、债券型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。（2）将赎回费全部计入基金财产，并将四档赎回费率安排简化成三档，降低收费机制复杂性。同时，优化7日、30日、6个月持有期限的赎

S
中信证券

2

3

3

0.46

前往

页

4

关注

29499

粉丝

57843.07

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669