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夜长梦山
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夜长梦山
2023-06-27 13:33:45
鸣志电器:自动化浪潮蕴藏机遇,空心杯电机国内稀缺
【申万机械】鸣志电器:自动化浪潮蕴藏机遇,空心杯电机国内稀缺 电机行业大而广,万亿级,分支多。公司:1)平台化运营。产品覆盖步进、伺服电机、无刷、空心杯电机,提供全球电商平台;2)海外布局20年,四次成功并购有效整合, 22年国外收入占48%;3)从硬件到软件,电机到驱动器、编码器和集成模组等;4)布局新兴行业,工厂自动化25%、医疗20%、移动机器人9%、太阳能光伏、新能源车等。 历史上经营稳健。过去十年收入由9-29.6亿元,cagr13%;22年毛利率38.2%;22年太仓工厂投产,产值扩
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鸣志电器
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夜长梦山
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长安汽车:深蓝S7爆点开启电动化拐点
【中泰汽车】深蓝S7爆点开启电动化拐点,#重点推荐长安汽车(S7定价14.99w起) #S7是定价14.99w起-超预期,且是公司近期股价核心-预计月销1.8w+ S7定价14.99-20.29w,#预计月销1.8w以上甚至更高,原因在于:①定价对标同级别竞品优势显著(B级SUV-2900轴距,同级竞品有Model Y、问界M5、小鹏G6、唐DM等-均20w以上,对标宋 PLUS、银河L7、枭龙max配置更好,且价格同样具备优势);②15-20w价格带偏向纯电的B级SUV竞品非常稀缺,当前仅深蓝
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长安汽车
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夜长梦山
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天然气板块上涨,关注消费复苏&价差修复&板块低估值
【东吴环保】天然气板块上涨,关注消费复苏&价差修复&板块低估值 消费复苏:23M1-4消费量同增4.1%,已恢复至21年水平,23M4消费量同增7.3%;反转22M1-4下滑。 价差修复:河北、内蒙古、湖南、重庆等各地持续出台理价政策,城燃价差修复。 低估值:截至6月21日,燃气(申万)板块指数当前PE仅为16.71倍,处于近十年0.04%分位点,PB为1.86倍,处于16.47%分位点。 【新奥股份】国内龙头城燃,直销气稳步发展,受益国外转口&价差修复;22-25年利润复增17%,23年9X
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夜长梦山
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桐昆股份&新凤鸣:开启炼化新征程
【东吴能源开采-化工】桐昆股份&新凤鸣:开启炼化新征程! 【事件】 2023年6月26日,桐昆股份与新凤鸣公告拟投资86亿美元,在印尼北加里曼丹工业园区建设1600万吨/年炼化一体化项目,项目建设周期为4年,投产后预计可实现年均营业收入104亿美元、年均税后净利润13亿美元。 【进军炼化补齐产业短板,减油增化竞争力突出】 1. 印尼项目建设1600万吨/年炼油、520万吨/年PX、80万吨/年乙烯,其中成品油在印尼就地消化,芳烃运至国内深加工,烯烃由中国、印尼、东盟等市场共同消化。 2. 印尼项
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桐昆股份
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新凤鸣
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夜长梦山
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央国企改革首推轨交、船舶
央国企改革首推轨交、船舶 中车、通号、中船、中国动力 轨交: 1)6月初铁路车辆及相关车载装备招标,中车各车辆公司、思维列控、时代电气等中标于26日落地,车辆端表现较好; 2)基建端,铁路基建韧性较强,预计6月投资表现较好,且下半年随着铁路基建发力,铁路投资有望加速。铁路8000亿固定资产投资、1400亿技改大修资金、200亿安全经费等将支撑全年发展,重视国改背景下铁路板块基本面改善的机会。 重点推荐:中国中车、中国通号、哈铁科技、凯发电气、铁建重工、中铁工业等;重点关注车辆零部件配套环节及线路
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夜长梦山
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氢能板块大涨点评
氢能板块大涨点评(6月27日) 上周三至今三个交易日,氢能板块先后呈现燃料电池涨、制氢涨(冲高回落)、制氢和燃料电池普涨。 消息面相关的刺激因素: 制氢:甘肃4GW光伏离网制氢项目epc招标公告于6月21日晚发布,其中涉及8638套制氢设备。当前只有招标公告,大家对此数据以及光伏和设备配比、IRR等仍存疑,但数据本身确实大且不论是否为8638套,最终只要以3.2-4GW招标电解槽,便为目前看到的最大单体招标项目,可见前文周三和周日的点评。 燃料电池:中国牵头联合国燃料电池电动汽车安全全球技术法规
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得TOPCon者得天下,产业链利润分配进入新常态
【得TOPCon者得天下,产业链利润分配进入新常态——光伏动态更新20230627】中信建投新能源朱玥/许琳团队 1、硅料价格见底,料本周跌幅继续收窄,已经出现在上周成交均价附近,成交量放大的情况。 2、硅片去库存基本结束,硅片厂开工率提升开始加库存,但硅片硅料后续价格空间不大、产业链利润向后端(电池)转移,行业利润新常态正在形成。 3、持续看多TOPCon产业链核心逻辑是需求超预期,目前国内外客户TP是第一选择或唯一选择,需求渗透率超过80%,PERC以可见的速度快速淘汰,欧洲去库存主要去的也
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阳光电源
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掌趣科技:打造AI游戏创作平台,AI+UGC稀缺标的
新增推荐【掌趣科技】:打造AI游戏创作平台,AI+UGC稀缺标的 【公司与悠米优势互补,合作打造AI游戏创作平台,类似于RBLX】掌趣科技同北京悠米将共同开发“AI游戏创作平台”,降低开放世界游戏的开发门槛,实现个人及小团队也可以开发大规模的开放世界游戏。字节跳动为悠米第一大股东,悠米旗下产品《救赎之地》与Roblox同为沙盒产品,悠米与rct studio合作打造的开放世界MMO《代号:奥德赛》中的虚拟角色将广泛应用AI技术。双方有望实现核心技术及优势资源整合,打造AI版Roblox平台。 【
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掌趣科技
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夜长梦山
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辉瑞昨晚大跌,口服减肥药失利独家点评
【德邦医药】辉瑞昨晚大跌,口服减肥药失利独家点评: 事件:公司公告因肝毒性问题终止开发lotiglipron。 [礼物]事件背景: 1)辉瑞是第一个宣布小分子口服减肥药进入临床中后期的公司。 2)辉瑞管线中有两个品种:danuglipron和lotiglipron,这两个分子结构差别并不是特比特别大。 3)danu一天吃两次,便捷性不如一天一次loti。 4)5/22公司公布了比较亮眼的danu临床2期数据,股价上涨4%。 5)原本danu进度考前,但公司更看好loti,所以要等着loti出了2
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辉瑞制药公司
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智驾域控专家交流要点-0626
智驾域控专家交流要点-0626 ——————————— 1、域控格局: 供应商看好传统Tier 1向Tier 0.5转型,从硬件集成拓展到软件算法;其次看好华为、大疆之类的跨界科技公司,在原有业务领域积攒了比较多AI算法相关的经验。 Tier 1有两种模式,正向模式向芯片厂求合作,反向芯片厂找Tier 1合作,壁垒最大权重在SOC主控芯片,芯片厂早期会和一些Tier 1签2-3年的排他合作协议,可以率先量产拿到项目,先发优势会比较明显。 2、FSD: 特斯拉起到鲇鱼效应,芯片到算法耦合度最好,算
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中科创达
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视觉中国 | 为AIGC提供溯源认证服务,或开拓变现手段
【个股观点】视觉中国 | 为AIGC提供溯源认证服务,或开拓变现手段【建投传媒互联网】 据官方公众号,视觉中国已与确权服务商联合信任展开合作,在视觉中国平台上针对AIGC内容提供溯源和认证服务。 联合信任:据视觉中国年报,该公司成立于2005年,主要业务为时间戳公共服务、电子证据取证服务、知识产权保护服务、数据资产确权服务。视觉中国于2019年参股联合信任,据wind,目前间接持有其35%股份。 合作内容:双方推出AIGC-PAS服务,可为每一张AI生成或修改的图片: 1)生成一个唯一的身份标识
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视觉中国
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夜长梦山
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秦川机床:定增落地,扬帆起航
秦川机床:定增落地,扬帆起航!【天风机械】 ——————— 事件:公司定增落地,募资12.3亿元用于秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目(一期) 、新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目、新能源乘用车零部件建设项目、复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目以及补充流动资金等5个项目,将助力公司“5221”发展目标兑现、整体实现飞跃式发展。 秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目(一期):拟投资5.9亿元,建设期3年。目前我国高档数控机床(尤其是五轴联动数控机床)与发达国家仍存在差
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秦川机床
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夜长梦山
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特种气体专家交流要点反馈20230625
特种气体专家交流要点反馈20230625 1. 像三氟化氮六氟化钨这种它的市场占比已经高达了差不多 30, 未来增速会比 较慢, 光伏市场用气的增速会比较高 2. 氨气涨价的原因是光伏面板以及 led 面板对氨的需求量的提升, 认为工业氨的价格维持在 13.14 的可能性比较大 3. 未来需求增量比较大的几种气体: 硅烷(光伏硅基负极)目前市场产量在 7000吨左右;氨气,目前市场产量在 4 万吨左右;笑气,目前市场产量在 3 万吨左右。 4. 国产替代在电子特气上还是在氟化物, 碳氟类混合气,
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中船特气
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球形电机跟踪2
【球形电机跟踪2】目前是电机研究前沿,在仿人机器人关节、机械手臂应用前景广阔 【中信建投新能源】 #多自由度电机可减小体积,降低成本,受到国内外研究者热捧 通过电机结构的球形设计,可实现电机多自由度,由单个电机实现空间多维运动,可大幅减小电机体积和重量,并能明显提高控制精度和效率,在研究方面,受到国内外研究者热捧,比利时高校在20世纪初已进行多自由度电机研究。 #球形电机设计类型多样,适用多种不同场合 目前来看,目前多自由度电机类型多样,包含永磁式多自由度电机、多自由度超声电机、感应式多自由度电
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三花智控
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制氢:绿氢平价可期,关注下一个从0-1行业的投资机会
【天风电新】氢能行业报告1:制氢:绿氢平价可期,关注下一个从0-1行业的投资机会-0627 ——————————— 【从供给&需求端看,中国的绿氢制备行业发展均具可行性】,供给来自风光带来的弃电消纳问题,驱动政策端的持续推进;需求来自中国是全球氢气需求量&生产量第一大国,具备消化增量绿氢的能力。 除了政策跟踪外,本篇报告我们将重点探讨绿氢制备的经济性问题,即考虑多项变量,绿氢何时可与灰氢、蓝氢平价,从而实现脱离政策扶持的大幅放量。 🌼经济性测算 核心结论:【我们测算,绿氢与蓝氢有望在25年平价
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华电重工
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兰石重装
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鸣志电器:自动化浪潮蕴藏机遇,空心杯电机国内稀缺
【申万机械】鸣志电器:自动化浪潮蕴藏机遇,空心杯电机国内稀缺 电机行业大而广,万亿级,分支多。公司:1)平台化运营。产品覆盖步进、伺服电机、无刷、空心杯电机,提供全球电商平台;2)海外布局20年,四次成功并购有效整合, 22年国外收入占48%;3)从硬件到软件,电机到驱动器、编码器和集成模组等;4)布局新兴行业,工厂自动化25%、医疗20%、移动机器人9%、太阳能光伏、新能源车等。 历史上经营稳健。过去十年收入由9-29.6亿元,cagr13%;22年毛利率38.2%;22年太仓工厂投产,产值扩
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鸣志电器
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长安汽车:深蓝S7爆点开启电动化拐点
【中泰汽车】深蓝S7爆点开启电动化拐点,#重点推荐长安汽车(S7定价14.99w起) #S7是定价14.99w起-超预期,且是公司近期股价核心-预计月销1.8w+ S7定价14.99-20.29w,#预计月销1.8w以上甚至更高,原因在于:①定价对标同级别竞品优势显著(B级SUV-2900轴距,同级竞品有Model Y、问界M5、小鹏G6、唐DM等-均20w以上,对标宋 PLUS、银河L7、枭龙max配置更好,且价格同样具备优势);②15-20w价格带偏向纯电的B级SUV竞品非常稀缺,当前仅深蓝
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长安汽车
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天然气板块上涨,关注消费复苏&价差修复&板块低估值
【东吴环保】天然气板块上涨,关注消费复苏&价差修复&板块低估值 消费复苏:23M1-4消费量同增4.1%,已恢复至21年水平,23M4消费量同增7.3%;反转22M1-4下滑。 价差修复:河北、内蒙古、湖南、重庆等各地持续出台理价政策,城燃价差修复。 低估值:截至6月21日,燃气(申万)板块指数当前PE仅为16.71倍,处于近十年0.04%分位点,PB为1.86倍,处于16.47%分位点。 【新奥股份】国内龙头城燃,直销气稳步发展,受益国外转口&价差修复;22-25年利润复增17%,23年9X
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九丰能源
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桐昆股份&新凤鸣:开启炼化新征程
【东吴能源开采-化工】桐昆股份&新凤鸣:开启炼化新征程! 【事件】 2023年6月26日,桐昆股份与新凤鸣公告拟投资86亿美元,在印尼北加里曼丹工业园区建设1600万吨/年炼化一体化项目,项目建设周期为4年,投产后预计可实现年均营业收入104亿美元、年均税后净利润13亿美元。 【进军炼化补齐产业短板,减油增化竞争力突出】 1. 印尼项目建设1600万吨/年炼油、520万吨/年PX、80万吨/年乙烯,其中成品油在印尼就地消化,芳烃运至国内深加工,烯烃由中国、印尼、东盟等市场共同消化。 2. 印尼项
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央国企改革首推轨交、船舶
央国企改革首推轨交、船舶 中车、通号、中船、中国动力 轨交: 1)6月初铁路车辆及相关车载装备招标,中车各车辆公司、思维列控、时代电气等中标于26日落地,车辆端表现较好; 2)基建端,铁路基建韧性较强,预计6月投资表现较好,且下半年随着铁路基建发力,铁路投资有望加速。铁路8000亿固定资产投资、1400亿技改大修资金、200亿安全经费等将支撑全年发展,重视国改背景下铁路板块基本面改善的机会。 重点推荐:中国中车、中国通号、哈铁科技、凯发电气、铁建重工、中铁工业等;重点关注车辆零部件配套环节及线路
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氢能板块大涨点评
氢能板块大涨点评(6月27日) 上周三至今三个交易日,氢能板块先后呈现燃料电池涨、制氢涨(冲高回落)、制氢和燃料电池普涨。 消息面相关的刺激因素: 制氢:甘肃4GW光伏离网制氢项目epc招标公告于6月21日晚发布,其中涉及8638套制氢设备。当前只有招标公告,大家对此数据以及光伏和设备配比、IRR等仍存疑,但数据本身确实大且不论是否为8638套,最终只要以3.2-4GW招标电解槽,便为目前看到的最大单体招标项目,可见前文周三和周日的点评。 燃料电池:中国牵头联合国燃料电池电动汽车安全全球技术法规
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得TOPCon者得天下,产业链利润分配进入新常态
【得TOPCon者得天下,产业链利润分配进入新常态——光伏动态更新20230627】中信建投新能源朱玥/许琳团队 1、硅料价格见底,料本周跌幅继续收窄,已经出现在上周成交均价附近,成交量放大的情况。 2、硅片去库存基本结束,硅片厂开工率提升开始加库存,但硅片硅料后续价格空间不大、产业链利润向后端(电池)转移,行业利润新常态正在形成。 3、持续看多TOPCon产业链核心逻辑是需求超预期,目前国内外客户TP是第一选择或唯一选择,需求渗透率超过80%,PERC以可见的速度快速淘汰,欧洲去库存主要去的也
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掌趣科技:打造AI游戏创作平台,AI+UGC稀缺标的
新增推荐【掌趣科技】:打造AI游戏创作平台,AI+UGC稀缺标的 【公司与悠米优势互补,合作打造AI游戏创作平台,类似于RBLX】掌趣科技同北京悠米将共同开发“AI游戏创作平台”,降低开放世界游戏的开发门槛,实现个人及小团队也可以开发大规模的开放世界游戏。字节跳动为悠米第一大股东,悠米旗下产品《救赎之地》与Roblox同为沙盒产品,悠米与rct studio合作打造的开放世界MMO《代号:奥德赛》中的虚拟角色将广泛应用AI技术。双方有望实现核心技术及优势资源整合,打造AI版Roblox平台。 【
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掌趣科技
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辉瑞昨晚大跌,口服减肥药失利独家点评
【德邦医药】辉瑞昨晚大跌,口服减肥药失利独家点评: 事件:公司公告因肝毒性问题终止开发lotiglipron。 [礼物]事件背景: 1)辉瑞是第一个宣布小分子口服减肥药进入临床中后期的公司。 2)辉瑞管线中有两个品种:danuglipron和lotiglipron,这两个分子结构差别并不是特比特别大。 3)danu一天吃两次,便捷性不如一天一次loti。 4)5/22公司公布了比较亮眼的danu临床2期数据,股价上涨4%。 5)原本danu进度考前,但公司更看好loti,所以要等着loti出了2
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智驾域控专家交流要点-0626
智驾域控专家交流要点-0626 ——————————— 1、域控格局: 供应商看好传统Tier 1向Tier 0.5转型,从硬件集成拓展到软件算法;其次看好华为、大疆之类的跨界科技公司,在原有业务领域积攒了比较多AI算法相关的经验。 Tier 1有两种模式,正向模式向芯片厂求合作,反向芯片厂找Tier 1合作,壁垒最大权重在SOC主控芯片,芯片厂早期会和一些Tier 1签2-3年的排他合作协议,可以率先量产拿到项目,先发优势会比较明显。 2、FSD: 特斯拉起到鲇鱼效应,芯片到算法耦合度最好,算
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视觉中国 | 为AIGC提供溯源认证服务,或开拓变现手段
【个股观点】视觉中国 | 为AIGC提供溯源认证服务,或开拓变现手段【建投传媒互联网】 据官方公众号,视觉中国已与确权服务商联合信任展开合作,在视觉中国平台上针对AIGC内容提供溯源和认证服务。 联合信任:据视觉中国年报,该公司成立于2005年,主要业务为时间戳公共服务、电子证据取证服务、知识产权保护服务、数据资产确权服务。视觉中国于2019年参股联合信任,据wind,目前间接持有其35%股份。 合作内容:双方推出AIGC-PAS服务,可为每一张AI生成或修改的图片: 1)生成一个唯一的身份标识
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视觉中国
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秦川机床:定增落地,扬帆起航
秦川机床:定增落地,扬帆起航!【天风机械】 ——————— 事件:公司定增落地,募资12.3亿元用于秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目(一期) 、新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目、新能源乘用车零部件建设项目、复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目以及补充流动资金等5个项目,将助力公司“5221”发展目标兑现、整体实现飞跃式发展。 秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目(一期):拟投资5.9亿元,建设期3年。目前我国高档数控机床(尤其是五轴联动数控机床)与发达国家仍存在差
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秦川机床
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特种气体专家交流要点反馈20230625
特种气体专家交流要点反馈20230625 1. 像三氟化氮六氟化钨这种它的市场占比已经高达了差不多 30, 未来增速会比 较慢, 光伏市场用气的增速会比较高 2. 氨气涨价的原因是光伏面板以及 led 面板对氨的需求量的提升, 认为工业氨的价格维持在 13.14 的可能性比较大 3. 未来需求增量比较大的几种气体: 硅烷(光伏硅基负极)目前市场产量在 7000吨左右;氨气,目前市场产量在 4 万吨左右;笑气,目前市场产量在 3 万吨左右。 4. 国产替代在电子特气上还是在氟化物, 碳氟类混合气,
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球形电机跟踪2
【球形电机跟踪2】目前是电机研究前沿,在仿人机器人关节、机械手臂应用前景广阔 【中信建投新能源】 #多自由度电机可减小体积,降低成本,受到国内外研究者热捧 通过电机结构的球形设计,可实现电机多自由度,由单个电机实现空间多维运动,可大幅减小电机体积和重量,并能明显提高控制精度和效率,在研究方面,受到国内外研究者热捧,比利时高校在20世纪初已进行多自由度电机研究。 #球形电机设计类型多样,适用多种不同场合 目前来看,目前多自由度电机类型多样,包含永磁式多自由度电机、多自由度超声电机、感应式多自由度电
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制氢:绿氢平价可期,关注下一个从0-1行业的投资机会
【天风电新】氢能行业报告1:制氢:绿氢平价可期,关注下一个从0-1行业的投资机会-0627 ——————————— 【从供给&需求端看,中国的绿氢制备行业发展均具可行性】,供给来自风光带来的弃电消纳问题,驱动政策端的持续推进;需求来自中国是全球氢气需求量&生产量第一大国,具备消化增量绿氢的能力。 除了政策跟踪外,本篇报告我们将重点探讨绿氢制备的经济性问题,即考虑多项变量,绿氢何时可与灰氢、蓝氢平价,从而实现脱离政策扶持的大幅放量。 🌼经济性测算 核心结论:【我们测算,绿氢与蓝氢有望在25年平价
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鸣志电器:自动化浪潮蕴藏机遇,空心杯电机国内稀缺
【申万机械】鸣志电器:自动化浪潮蕴藏机遇,空心杯电机国内稀缺 电机行业大而广,万亿级,分支多。公司:1)平台化运营。产品覆盖步进、伺服电机、无刷、空心杯电机,提供全球电商平台;2)海外布局20年,四次成功并购有效整合, 22年国外收入占48%;3)从硬件到软件,电机到驱动器、编码器和集成模组等;4)布局新兴行业,工厂自动化25%、医疗20%、移动机器人9%、太阳能光伏、新能源车等。 历史上经营稳健。过去十年收入由9-29.6亿元,cagr13%;22年毛利率38.2%;22年太仓工厂投产,产值扩
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鸣志电器
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长安汽车:深蓝S7爆点开启电动化拐点
【中泰汽车】深蓝S7爆点开启电动化拐点,#重点推荐长安汽车(S7定价14.99w起) #S7是定价14.99w起-超预期,且是公司近期股价核心-预计月销1.8w+ S7定价14.99-20.29w,#预计月销1.8w以上甚至更高,原因在于:①定价对标同级别竞品优势显著(B级SUV-2900轴距,同级竞品有Model Y、问界M5、小鹏G6、唐DM等-均20w以上,对标宋 PLUS、银河L7、枭龙max配置更好,且价格同样具备优势);②15-20w价格带偏向纯电的B级SUV竞品非常稀缺,当前仅深蓝
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长安汽车
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天然气板块上涨,关注消费复苏&价差修复&板块低估值
【东吴环保】天然气板块上涨,关注消费复苏&价差修复&板块低估值 消费复苏:23M1-4消费量同增4.1%,已恢复至21年水平,23M4消费量同增7.3%;反转22M1-4下滑。 价差修复:河北、内蒙古、湖南、重庆等各地持续出台理价政策,城燃价差修复。 低估值:截至6月21日,燃气(申万)板块指数当前PE仅为16.71倍,处于近十年0.04%分位点,PB为1.86倍,处于16.47%分位点。 【新奥股份】国内龙头城燃,直销气稳步发展,受益国外转口&价差修复;22-25年利润复增17%,23年9X
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桐昆股份&新凤鸣:开启炼化新征程
【东吴能源开采-化工】桐昆股份&新凤鸣:开启炼化新征程! 【事件】 2023年6月26日,桐昆股份与新凤鸣公告拟投资86亿美元,在印尼北加里曼丹工业园区建设1600万吨/年炼化一体化项目,项目建设周期为4年,投产后预计可实现年均营业收入104亿美元、年均税后净利润13亿美元。 【进军炼化补齐产业短板,减油增化竞争力突出】 1. 印尼项目建设1600万吨/年炼油、520万吨/年PX、80万吨/年乙烯,其中成品油在印尼就地消化,芳烃运至国内深加工,烯烃由中国、印尼、东盟等市场共同消化。 2. 印尼项
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央国企改革首推轨交、船舶
央国企改革首推轨交、船舶 中车、通号、中船、中国动力 轨交: 1)6月初铁路车辆及相关车载装备招标,中车各车辆公司、思维列控、时代电气等中标于26日落地,车辆端表现较好; 2)基建端,铁路基建韧性较强,预计6月投资表现较好,且下半年随着铁路基建发力,铁路投资有望加速。铁路8000亿固定资产投资、1400亿技改大修资金、200亿安全经费等将支撑全年发展,重视国改背景下铁路板块基本面改善的机会。 重点推荐:中国中车、中国通号、哈铁科技、凯发电气、铁建重工、中铁工业等;重点关注车辆零部件配套环节及线路
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氢能板块大涨点评
氢能板块大涨点评(6月27日) 上周三至今三个交易日,氢能板块先后呈现燃料电池涨、制氢涨(冲高回落)、制氢和燃料电池普涨。 消息面相关的刺激因素: 制氢:甘肃4GW光伏离网制氢项目epc招标公告于6月21日晚发布,其中涉及8638套制氢设备。当前只有招标公告,大家对此数据以及光伏和设备配比、IRR等仍存疑,但数据本身确实大且不论是否为8638套,最终只要以3.2-4GW招标电解槽,便为目前看到的最大单体招标项目,可见前文周三和周日的点评。 燃料电池:中国牵头联合国燃料电池电动汽车安全全球技术法规
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得TOPCon者得天下,产业链利润分配进入新常态
【得TOPCon者得天下,产业链利润分配进入新常态——光伏动态更新20230627】中信建投新能源朱玥/许琳团队 1、硅料价格见底,料本周跌幅继续收窄,已经出现在上周成交均价附近,成交量放大的情况。 2、硅片去库存基本结束,硅片厂开工率提升开始加库存,但硅片硅料后续价格空间不大、产业链利润向后端(电池)转移,行业利润新常态正在形成。 3、持续看多TOPCon产业链核心逻辑是需求超预期,目前国内外客户TP是第一选择或唯一选择,需求渗透率超过80%,PERC以可见的速度快速淘汰,欧洲去库存主要去的也
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掌趣科技:打造AI游戏创作平台,AI+UGC稀缺标的
新增推荐【掌趣科技】:打造AI游戏创作平台,AI+UGC稀缺标的 【公司与悠米优势互补,合作打造AI游戏创作平台,类似于RBLX】掌趣科技同北京悠米将共同开发“AI游戏创作平台”,降低开放世界游戏的开发门槛,实现个人及小团队也可以开发大规模的开放世界游戏。字节跳动为悠米第一大股东,悠米旗下产品《救赎之地》与Roblox同为沙盒产品,悠米与rct studio合作打造的开放世界MMO《代号:奥德赛》中的虚拟角色将广泛应用AI技术。双方有望实现核心技术及优势资源整合,打造AI版Roblox平台。 【
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辉瑞昨晚大跌,口服减肥药失利独家点评
【德邦医药】辉瑞昨晚大跌,口服减肥药失利独家点评: 事件:公司公告因肝毒性问题终止开发lotiglipron。 [礼物]事件背景: 1)辉瑞是第一个宣布小分子口服减肥药进入临床中后期的公司。 2)辉瑞管线中有两个品种:danuglipron和lotiglipron,这两个分子结构差别并不是特比特别大。 3)danu一天吃两次,便捷性不如一天一次loti。 4)5/22公司公布了比较亮眼的danu临床2期数据,股价上涨4%。 5)原本danu进度考前,但公司更看好loti,所以要等着loti出了2
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智驾域控专家交流要点-0626
智驾域控专家交流要点-0626 ——————————— 1、域控格局: 供应商看好传统Tier 1向Tier 0.5转型,从硬件集成拓展到软件算法;其次看好华为、大疆之类的跨界科技公司,在原有业务领域积攒了比较多AI算法相关的经验。 Tier 1有两种模式,正向模式向芯片厂求合作,反向芯片厂找Tier 1合作,壁垒最大权重在SOC主控芯片,芯片厂早期会和一些Tier 1签2-3年的排他合作协议,可以率先量产拿到项目,先发优势会比较明显。 2、FSD: 特斯拉起到鲇鱼效应,芯片到算法耦合度最好,算
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视觉中国 | 为AIGC提供溯源认证服务,或开拓变现手段
【个股观点】视觉中国 | 为AIGC提供溯源认证服务,或开拓变现手段【建投传媒互联网】 据官方公众号,视觉中国已与确权服务商联合信任展开合作,在视觉中国平台上针对AIGC内容提供溯源和认证服务。 联合信任:据视觉中国年报,该公司成立于2005年,主要业务为时间戳公共服务、电子证据取证服务、知识产权保护服务、数据资产确权服务。视觉中国于2019年参股联合信任,据wind,目前间接持有其35%股份。 合作内容:双方推出AIGC-PAS服务,可为每一张AI生成或修改的图片: 1)生成一个唯一的身份标识
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视觉中国
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秦川机床:定增落地,扬帆起航
秦川机床:定增落地,扬帆起航!【天风机械】 ——————— 事件:公司定增落地,募资12.3亿元用于秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目(一期) 、新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目、新能源乘用车零部件建设项目、复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目以及补充流动资金等5个项目,将助力公司“5221”发展目标兑现、整体实现飞跃式发展。 秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目(一期):拟投资5.9亿元,建设期3年。目前我国高档数控机床(尤其是五轴联动数控机床)与发达国家仍存在差
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秦川机床
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特种气体专家交流要点反馈20230625
特种气体专家交流要点反馈20230625 1. 像三氟化氮六氟化钨这种它的市场占比已经高达了差不多 30, 未来增速会比 较慢, 光伏市场用气的增速会比较高 2. 氨气涨价的原因是光伏面板以及 led 面板对氨的需求量的提升, 认为工业氨的价格维持在 13.14 的可能性比较大 3. 未来需求增量比较大的几种气体: 硅烷(光伏硅基负极)目前市场产量在 7000吨左右;氨气,目前市场产量在 4 万吨左右;笑气,目前市场产量在 3 万吨左右。 4. 国产替代在电子特气上还是在氟化物, 碳氟类混合气,
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球形电机跟踪2
【球形电机跟踪2】目前是电机研究前沿,在仿人机器人关节、机械手臂应用前景广阔 【中信建投新能源】 #多自由度电机可减小体积,降低成本,受到国内外研究者热捧 通过电机结构的球形设计,可实现电机多自由度,由单个电机实现空间多维运动,可大幅减小电机体积和重量,并能明显提高控制精度和效率,在研究方面,受到国内外研究者热捧,比利时高校在20世纪初已进行多自由度电机研究。 #球形电机设计类型多样,适用多种不同场合 目前来看,目前多自由度电机类型多样,包含永磁式多自由度电机、多自由度超声电机、感应式多自由度电
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三花智控
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制氢:绿氢平价可期,关注下一个从0-1行业的投资机会
【天风电新】氢能行业报告1:制氢:绿氢平价可期,关注下一个从0-1行业的投资机会-0627 ——————————— 【从供给&需求端看,中国的绿氢制备行业发展均具可行性】,供给来自风光带来的弃电消纳问题,驱动政策端的持续推进;需求来自中国是全球氢气需求量&生产量第一大国,具备消化增量绿氢的能力。 除了政策跟踪外,本篇报告我们将重点探讨绿氢制备的经济性问题,即考虑多项变量,绿氢何时可与灰氢、蓝氢平价,从而实现脱离政策扶持的大幅放量。 🌼经济性测算 核心结论:【我们测算,绿氢与蓝氢有望在25年平价
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华电重工
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鸣志电器:自动化浪潮蕴藏机遇,空心杯电机国内稀缺
【申万机械】鸣志电器:自动化浪潮蕴藏机遇,空心杯电机国内稀缺 电机行业大而广,万亿级,分支多。公司:1)平台化运营。产品覆盖步进、伺服电机、无刷、空心杯电机,提供全球电商平台;2)海外布局20年,四次成功并购有效整合, 22年国外收入占48%;3)从硬件到软件,电机到驱动器、编码器和集成模组等;4)布局新兴行业,工厂自动化25%、医疗20%、移动机器人9%、太阳能光伏、新能源车等。 历史上经营稳健。过去十年收入由9-29.6亿元,cagr13%;22年毛利率38.2%;22年太仓工厂投产,产值扩
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鸣志电器
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长安汽车:深蓝S7爆点开启电动化拐点
【中泰汽车】深蓝S7爆点开启电动化拐点,#重点推荐长安汽车(S7定价14.99w起) #S7是定价14.99w起-超预期,且是公司近期股价核心-预计月销1.8w+ S7定价14.99-20.29w,#预计月销1.8w以上甚至更高,原因在于:①定价对标同级别竞品优势显著(B级SUV-2900轴距,同级竞品有Model Y、问界M5、小鹏G6、唐DM等-均20w以上,对标宋 PLUS、银河L7、枭龙max配置更好,且价格同样具备优势);②15-20w价格带偏向纯电的B级SUV竞品非常稀缺,当前仅深蓝
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长安汽车
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天然气板块上涨,关注消费复苏&价差修复&板块低估值
【东吴环保】天然气板块上涨,关注消费复苏&价差修复&板块低估值 消费复苏:23M1-4消费量同增4.1%,已恢复至21年水平,23M4消费量同增7.3%;反转22M1-4下滑。 价差修复:河北、内蒙古、湖南、重庆等各地持续出台理价政策,城燃价差修复。 低估值:截至6月21日,燃气(申万)板块指数当前PE仅为16.71倍,处于近十年0.04%分位点,PB为1.86倍,处于16.47%分位点。 【新奥股份】国内龙头城燃,直销气稳步发展,受益国外转口&价差修复;22-25年利润复增17%,23年9X
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新奥股份
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九丰能源
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桐昆股份&新凤鸣:开启炼化新征程
【东吴能源开采-化工】桐昆股份&新凤鸣:开启炼化新征程! 【事件】 2023年6月26日,桐昆股份与新凤鸣公告拟投资86亿美元,在印尼北加里曼丹工业园区建设1600万吨/年炼化一体化项目,项目建设周期为4年,投产后预计可实现年均营业收入104亿美元、年均税后净利润13亿美元。 【进军炼化补齐产业短板,减油增化竞争力突出】 1. 印尼项目建设1600万吨/年炼油、520万吨/年PX、80万吨/年乙烯,其中成品油在印尼就地消化,芳烃运至国内深加工,烯烃由中国、印尼、东盟等市场共同消化。 2. 印尼项
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新凤鸣
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央国企改革首推轨交、船舶
央国企改革首推轨交、船舶 中车、通号、中船、中国动力 轨交: 1)6月初铁路车辆及相关车载装备招标,中车各车辆公司、思维列控、时代电气等中标于26日落地,车辆端表现较好; 2)基建端,铁路基建韧性较强,预计6月投资表现较好,且下半年随着铁路基建发力,铁路投资有望加速。铁路8000亿固定资产投资、1400亿技改大修资金、200亿安全经费等将支撑全年发展,重视国改背景下铁路板块基本面改善的机会。 重点推荐:中国中车、中国通号、哈铁科技、凯发电气、铁建重工、中铁工业等;重点关注车辆零部件配套环节及线路
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氢能板块大涨点评
氢能板块大涨点评(6月27日) 上周三至今三个交易日,氢能板块先后呈现燃料电池涨、制氢涨(冲高回落)、制氢和燃料电池普涨。 消息面相关的刺激因素: 制氢:甘肃4GW光伏离网制氢项目epc招标公告于6月21日晚发布,其中涉及8638套制氢设备。当前只有招标公告,大家对此数据以及光伏和设备配比、IRR等仍存疑,但数据本身确实大且不论是否为8638套,最终只要以3.2-4GW招标电解槽,便为目前看到的最大单体招标项目,可见前文周三和周日的点评。 燃料电池:中国牵头联合国燃料电池电动汽车安全全球技术法规
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得TOPCon者得天下,产业链利润分配进入新常态
【得TOPCon者得天下,产业链利润分配进入新常态——光伏动态更新20230627】中信建投新能源朱玥/许琳团队 1、硅料价格见底,料本周跌幅继续收窄,已经出现在上周成交均价附近,成交量放大的情况。 2、硅片去库存基本结束,硅片厂开工率提升开始加库存,但硅片硅料后续价格空间不大、产业链利润向后端(电池)转移,行业利润新常态正在形成。 3、持续看多TOPCon产业链核心逻辑是需求超预期,目前国内外客户TP是第一选择或唯一选择,需求渗透率超过80%,PERC以可见的速度快速淘汰,欧洲去库存主要去的也
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掌趣科技:打造AI游戏创作平台,AI+UGC稀缺标的
新增推荐【掌趣科技】:打造AI游戏创作平台,AI+UGC稀缺标的 【公司与悠米优势互补,合作打造AI游戏创作平台,类似于RBLX】掌趣科技同北京悠米将共同开发“AI游戏创作平台”,降低开放世界游戏的开发门槛,实现个人及小团队也可以开发大规模的开放世界游戏。字节跳动为悠米第一大股东,悠米旗下产品《救赎之地》与Roblox同为沙盒产品,悠米与rct studio合作打造的开放世界MMO《代号:奥德赛》中的虚拟角色将广泛应用AI技术。双方有望实现核心技术及优势资源整合,打造AI版Roblox平台。 【
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掌趣科技
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辉瑞昨晚大跌,口服减肥药失利独家点评
【德邦医药】辉瑞昨晚大跌,口服减肥药失利独家点评: 事件:公司公告因肝毒性问题终止开发lotiglipron。 [礼物]事件背景: 1)辉瑞是第一个宣布小分子口服减肥药进入临床中后期的公司。 2)辉瑞管线中有两个品种:danuglipron和lotiglipron,这两个分子结构差别并不是特比特别大。 3)danu一天吃两次,便捷性不如一天一次loti。 4)5/22公司公布了比较亮眼的danu临床2期数据,股价上涨4%。 5)原本danu进度考前,但公司更看好loti,所以要等着loti出了2
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智驾域控专家交流要点-0626
智驾域控专家交流要点-0626 ——————————— 1、域控格局: 供应商看好传统Tier 1向Tier 0.5转型,从硬件集成拓展到软件算法;其次看好华为、大疆之类的跨界科技公司,在原有业务领域积攒了比较多AI算法相关的经验。 Tier 1有两种模式,正向模式向芯片厂求合作,反向芯片厂找Tier 1合作,壁垒最大权重在SOC主控芯片,芯片厂早期会和一些Tier 1签2-3年的排他合作协议,可以率先量产拿到项目,先发优势会比较明显。 2、FSD: 特斯拉起到鲇鱼效应,芯片到算法耦合度最好,算
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视觉中国 | 为AIGC提供溯源认证服务,或开拓变现手段
【个股观点】视觉中国 | 为AIGC提供溯源认证服务,或开拓变现手段【建投传媒互联网】 据官方公众号,视觉中国已与确权服务商联合信任展开合作,在视觉中国平台上针对AIGC内容提供溯源和认证服务。 联合信任:据视觉中国年报,该公司成立于2005年,主要业务为时间戳公共服务、电子证据取证服务、知识产权保护服务、数据资产确权服务。视觉中国于2019年参股联合信任,据wind,目前间接持有其35%股份。 合作内容:双方推出AIGC-PAS服务,可为每一张AI生成或修改的图片: 1)生成一个唯一的身份标识
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视觉中国
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秦川机床:定增落地,扬帆起航
秦川机床:定增落地,扬帆起航!【天风机械】 ——————— 事件:公司定增落地,募资12.3亿元用于秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目(一期) 、新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目、新能源乘用车零部件建设项目、复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目以及补充流动资金等5个项目,将助力公司“5221”发展目标兑现、整体实现飞跃式发展。 秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目(一期):拟投资5.9亿元,建设期3年。目前我国高档数控机床(尤其是五轴联动数控机床)与发达国家仍存在差
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秦川机床
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特种气体专家交流要点反馈20230625
特种气体专家交流要点反馈20230625 1. 像三氟化氮六氟化钨这种它的市场占比已经高达了差不多 30, 未来增速会比 较慢, 光伏市场用气的增速会比较高 2. 氨气涨价的原因是光伏面板以及 led 面板对氨的需求量的提升, 认为工业氨的价格维持在 13.14 的可能性比较大 3. 未来需求增量比较大的几种气体: 硅烷(光伏硅基负极)目前市场产量在 7000吨左右;氨气,目前市场产量在 4 万吨左右;笑气,目前市场产量在 3 万吨左右。 4. 国产替代在电子特气上还是在氟化物, 碳氟类混合气,
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球形电机跟踪2
【球形电机跟踪2】目前是电机研究前沿,在仿人机器人关节、机械手臂应用前景广阔 【中信建投新能源】 #多自由度电机可减小体积,降低成本,受到国内外研究者热捧 通过电机结构的球形设计,可实现电机多自由度,由单个电机实现空间多维运动,可大幅减小电机体积和重量,并能明显提高控制精度和效率,在研究方面,受到国内外研究者热捧,比利时高校在20世纪初已进行多自由度电机研究。 #球形电机设计类型多样,适用多种不同场合 目前来看,目前多自由度电机类型多样,包含永磁式多自由度电机、多自由度超声电机、感应式多自由度电
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制氢:绿氢平价可期,关注下一个从0-1行业的投资机会
【天风电新】氢能行业报告1:制氢:绿氢平价可期,关注下一个从0-1行业的投资机会-0627 ——————————— 【从供给&需求端看,中国的绿氢制备行业发展均具可行性】,供给来自风光带来的弃电消纳问题,驱动政策端的持续推进;需求来自中国是全球氢气需求量&生产量第一大国,具备消化增量绿氢的能力。 除了政策跟踪外,本篇报告我们将重点探讨绿氢制备的经济性问题,即考虑多项变量,绿氢何时可与灰氢、蓝氢平价,从而实现脱离政策扶持的大幅放量。 🌼经济性测算 核心结论:【我们测算,绿氢与蓝氢有望在25年平价
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