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夜长梦山
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夜长梦山
2022-09-27 14:22:51
骨科脊柱全国集采更新
骨科脊柱全国集采更新: 1. 中标情况:目前国产大厂没有淘汰,进口主流厂家集体出局。目前我们已知美敦力+康辉全线中标,史赛克全线弃标,捷迈大部分出局; 2. 降幅情况:降幅普遍在限价基础上,降价60%左右略多,各厂家价格较为接近; 3. 对经营情况的影响:我们预计中标价远高于出厂价,价格超预期的乐观。考虑到给经销商让利,跟台服务费等影响,我们预计中标后出厂家微降,净利润率几乎不受影响。考虑到部分进口产品弃标,降价后脊柱市场有望提速,标外市场大且具有新产品的龙头公司有巨大的产品优势,市场集中度有望
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三友医疗
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夜长梦山
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锂渣提锂专家会议要点梳理
锂渣提锂专家会议要点梳理 当前锂渣被大规模使用的背景:锂渣即选矿产生的尾矿以及冶炼后剩下的冶炼渣。冶炼渣得到大范围的应用原因:1)碳酸锂市场价高企;2)原料供不应求;3)技术进步带来低品位锂渣也有利用价值。冶炼渣提锂和锂云母矿提锂工艺原理一样,只是在辅料配方、反应温度和反应时间的区别。锂渣提锂技术本质并不难,宜春地区有50%的碳酸锂企业可以实现经济的提取。随着技术进步,目前的锂渣品位很低,在现阶段可能利用率有限,现在更多是消耗之前品位在0.7%到1.0%的锂渣库存。 陶瓷厂转产锂渣坯情况:1)生
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永兴材料
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夜长梦山
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出行产业链整体进入复苏预期周期
【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些! 昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育
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华天酒店
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海伦司
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夜长梦山
2022-09-27 09:15:53
恺英网络:利空出尽
恺英网络:利空出尽
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夜长梦山
2022-09-27 09:15:19
石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证
石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】 价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步+国产替代+国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中
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石英股份
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夜长梦山
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新风光大涨点评
【西南电新】新风光大涨点评 今天储能板块大涨,新风光涨停。新风光是国内优质储能标的,预计今、明两年储能订单迎来大爆发,SVG业务增长有望加速。目标市值100亿,建议关注!核心逻辑如下: 风光大基地项目启动在即,SVG业务有望加速成长。公司SVG产品是风电、光伏集中式电站并网标配,上半年收入增速33%。预计硅料价格10月迎来拐点,前期压制的光伏地面电站需求明年将大规模启动。 SVG业务增长有望加速! SVG迎来增量市场,盈利能力有望触底回升。公司SVG产品过去大部分用于集中式风电光伏电站,近年来受
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新风光
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夜长梦山
2022-09-26 20:38:22
【招商有色】上涨买什么
【招商有色】上涨买什么 有色新材料买点或在下周出现: 美联储加息阶段性落地,大会之前或面临政策真空期; A股前期大幅回调,估值普遍较低; 上市公司临近三季度,有色行业中的新能源相关公司Q3业绩预计环比有明显增长。 推荐: (1)钨丝之光伏用金刚线:中钨高新 厦门钨业 【中钨高新】深度报告《高端刀具之进口替代,钨丝之光伏需求爆发》,认为公司被明显低估。预计公司2022-2024年归母净利润分别为570、875和1169百万元,增速分别为8%、54%和34%,对应市盈率24、16和12倍。 同时我们
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夜长梦山
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海汽集团(603069):华丽转身 拟注入海旅免税-小而精
兴业证券---海汽集团(603069):华丽转身 拟注入海旅免税-小而精 海汽集团拟以50.02 亿元收购海旅免税,其中支付现金7.50 亿元,以11.09元向海南旅投发行3.83 亿股份支付42.52 亿元;此外,拟向35 名投资人定增募资,发行股份数量不超过本次交易前总股本的30%,即不超过0.948 亿股;因此,最终预计公司总股本扩大至不超7.94 亿股,当前股价对应隐含市值不超过215.57 亿元。 海汽集团是海南最大型的道路运输综合服务提供商,逐步涉及交通文旅业务,有望与海旅免税发
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海汽集团
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夜长梦山
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通信主设备产业三问三答
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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夜长梦山
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疼痛管理,长坡厚雪
【疼痛管理,长坡厚雪】 疼痛管理是现代社会的重大医疗需求。多种急慢性疾病或损伤如癌症、关节炎等可引起疼痛。根据European Journal of Pain披露的一项针对多个国家的46394人的抽样调查中,有19%的调查对象经历过持续超过6个月的强度在5分及以上的慢性疼痛,其中66%为中度疼痛(NRS=5-7),34%为重度疼痛(NRS=8-10)。除了上述慢性疼痛外,在临床中诸如外科手术、内镜、创伤等场景亦会造成各种疼痛;同时还有部分相对复杂的疼痛比如神经性疼痛、复杂区域疼痛综合征等。 疼痛
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储能温控大涨点评&欧洲电价近期变动
【海通电新】储能温控大涨点评&欧洲电价近期变动 温控是储能系统中除电芯、PCS外价值量相对较高的环节。上半年国内大储装机较少,在大储招标明显边际改善,下半年装机量将有提升的趋势下,温控产业链公司也将由此获取充足订单, Q3各厂商业绩确定性相对较高。而随着储能系统集成要求提升,液冷因其散热效率高等优势,成为未来储能温控确定性较高的技术发展趋势。液冷渗透率将逐步提升,有量价齐升逻辑,液冷技术壁垒高、生产成本及售价较高,因此有相对的门槛,利好有提前技术布局的头部液冷厂商。(海通电新此前刚组织储能温控企
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南网科技
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起帆电缆事件点评
【国君机械】起帆电缆事件点评:海缆订单外溢概率较大,竞争力强的二线厂商有望充分受益 事件:近期起帆电缆中标华能苍南2号35kV阵列缆,金额为9479.34 万元。 公司立足陆缆高压,海缆业务极具竞争力。技术实力上,公司是陆缆头部企业,21年营收184亿,销量增长50%+,其中,公司高压与超高压技术实力强,产品供不应求,其工艺与海缆类似(需要用到立塔),为公司海缆技术打下基础,公司现可生产400kV及以下的海缆;产能规划上,我们预计公司24年底达60亿海缆产值,其中,宜昌20亿(23年初建成)、广
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起帆电缆
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2022-09-26 18:24:28
复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!! 复合集流体的替代逻辑明确,空间广阔: 【高安全性】复合铜箔在受到穿刺时产生的毛刺较小,还可以减缓锂枝晶生长,降低电池短路风险;有机基膜热稳定性高,在其中掺杂阻燃剂可进一步提高抗燃性;【低成本】传统铜箔成本4.09元/平米,在80%良率条件下,复合集流体量产后的成本为2.83元/平米,远低于传统铜箔;【高能量密度】6μm的复合集流体中,铜箔层厚度仅为2μm,有机层厚度4μm,相较6μm的传统铜箔,复合集流体重量大幅降低,电
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光储基本面高景气,板块情绪现拐点,持续重点推荐
【国金电新】光储基本面高景气,板块情绪现拐点,持续重点推荐! 今日光储相关标的走势强势,8月出口及国内装机数据验证供给受限背景下的行业高景气,9月排产环增、产业链价格高支撑,前期受到外部信息及市场风格扰动的板块情绪明显企稳,持续重点推荐。 8月出口及国内装机数据验证高景气度:在7-8月因国内限电、检修等因素造成硅料供应环比减少、组件排产受限,供给端持续紧缺、组件价格维持高位背景下,国内新增装机维持较高水平、逆变器出口金额保持环增(+10%)、组件出口仅小幅环降(主因供应端受限及海外夏休),充分验
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华阳集团——智能座舱平台型公司
华阳集团——智能座舱平台型公司,产品和客户扩展顺利,业绩有望持续快速增长! 下半年成长加速,座舱域空、数字功放等新产品计划量产,Q3单季度有望创历史新高!下半年行业景气环比向上,原材料、芯片等成本进一步缓和,公司业绩环比向上趋势确定。新产品方面,长城的座舱域控(2500元+)、长安等客户的数字功放产品(1500+)陆续量产,进一步丰富公司的座舱产品矩阵,新产品有望快速贡献纯增量。HUD产品线下半年二十多款新车型陆续量产,其中AR-HUD产品有望在长安、长城、奇瑞等客户放量,新势力AR-HUD也有
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华阳集团
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骨科脊柱全国集采更新
骨科脊柱全国集采更新: 1. 中标情况:目前国产大厂没有淘汰,进口主流厂家集体出局。目前我们已知美敦力+康辉全线中标,史赛克全线弃标,捷迈大部分出局; 2. 降幅情况:降幅普遍在限价基础上,降价60%左右略多,各厂家价格较为接近; 3. 对经营情况的影响:我们预计中标价远高于出厂价,价格超预期的乐观。考虑到给经销商让利,跟台服务费等影响,我们预计中标后出厂家微降,净利润率几乎不受影响。考虑到部分进口产品弃标,降价后脊柱市场有望提速,标外市场大且具有新产品的龙头公司有巨大的产品优势,市场集中度有望
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锂渣提锂专家会议要点梳理
锂渣提锂专家会议要点梳理 当前锂渣被大规模使用的背景:锂渣即选矿产生的尾矿以及冶炼后剩下的冶炼渣。冶炼渣得到大范围的应用原因:1)碳酸锂市场价高企;2)原料供不应求;3)技术进步带来低品位锂渣也有利用价值。冶炼渣提锂和锂云母矿提锂工艺原理一样,只是在辅料配方、反应温度和反应时间的区别。锂渣提锂技术本质并不难,宜春地区有50%的碳酸锂企业可以实现经济的提取。随着技术进步,目前的锂渣品位很低,在现阶段可能利用率有限,现在更多是消耗之前品位在0.7%到1.0%的锂渣库存。 陶瓷厂转产锂渣坯情况:1)生
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出行产业链整体进入复苏预期周期
【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些! 昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育
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恺英网络:利空出尽
恺英网络:利空出尽
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石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证
石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】 价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步+国产替代+国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中
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新风光大涨点评
【西南电新】新风光大涨点评 今天储能板块大涨,新风光涨停。新风光是国内优质储能标的,预计今、明两年储能订单迎来大爆发,SVG业务增长有望加速。目标市值100亿,建议关注!核心逻辑如下: 风光大基地项目启动在即,SVG业务有望加速成长。公司SVG产品是风电、光伏集中式电站并网标配,上半年收入增速33%。预计硅料价格10月迎来拐点,前期压制的光伏地面电站需求明年将大规模启动。 SVG业务增长有望加速! SVG迎来增量市场,盈利能力有望触底回升。公司SVG产品过去大部分用于集中式风电光伏电站,近年来受
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【招商有色】上涨买什么
【招商有色】上涨买什么 有色新材料买点或在下周出现: 美联储加息阶段性落地,大会之前或面临政策真空期; A股前期大幅回调,估值普遍较低; 上市公司临近三季度,有色行业中的新能源相关公司Q3业绩预计环比有明显增长。 推荐: (1)钨丝之光伏用金刚线:中钨高新 厦门钨业 【中钨高新】深度报告《高端刀具之进口替代,钨丝之光伏需求爆发》,认为公司被明显低估。预计公司2022-2024年归母净利润分别为570、875和1169百万元,增速分别为8%、54%和34%,对应市盈率24、16和12倍。 同时我们
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海汽集团(603069):华丽转身 拟注入海旅免税-小而精
兴业证券---海汽集团(603069):华丽转身 拟注入海旅免税-小而精 海汽集团拟以50.02 亿元收购海旅免税,其中支付现金7.50 亿元,以11.09元向海南旅投发行3.83 亿股份支付42.52 亿元;此外,拟向35 名投资人定增募资,发行股份数量不超过本次交易前总股本的30%,即不超过0.948 亿股;因此,最终预计公司总股本扩大至不超7.94 亿股,当前股价对应隐含市值不超过215.57 亿元。 海汽集团是海南最大型的道路运输综合服务提供商,逐步涉及交通文旅业务,有望与海旅免税发
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海汽集团
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通信主设备产业三问三答
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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疼痛管理,长坡厚雪
【疼痛管理,长坡厚雪】 疼痛管理是现代社会的重大医疗需求。多种急慢性疾病或损伤如癌症、关节炎等可引起疼痛。根据European Journal of Pain披露的一项针对多个国家的46394人的抽样调查中,有19%的调查对象经历过持续超过6个月的强度在5分及以上的慢性疼痛,其中66%为中度疼痛(NRS=5-7),34%为重度疼痛(NRS=8-10)。除了上述慢性疼痛外,在临床中诸如外科手术、内镜、创伤等场景亦会造成各种疼痛;同时还有部分相对复杂的疼痛比如神经性疼痛、复杂区域疼痛综合征等。 疼痛
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储能温控大涨点评&欧洲电价近期变动
【海通电新】储能温控大涨点评&欧洲电价近期变动 温控是储能系统中除电芯、PCS外价值量相对较高的环节。上半年国内大储装机较少,在大储招标明显边际改善,下半年装机量将有提升的趋势下,温控产业链公司也将由此获取充足订单, Q3各厂商业绩确定性相对较高。而随着储能系统集成要求提升,液冷因其散热效率高等优势,成为未来储能温控确定性较高的技术发展趋势。液冷渗透率将逐步提升,有量价齐升逻辑,液冷技术壁垒高、生产成本及售价较高,因此有相对的门槛,利好有提前技术布局的头部液冷厂商。(海通电新此前刚组织储能温控企
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起帆电缆事件点评
【国君机械】起帆电缆事件点评:海缆订单外溢概率较大,竞争力强的二线厂商有望充分受益 事件:近期起帆电缆中标华能苍南2号35kV阵列缆,金额为9479.34 万元。 公司立足陆缆高压,海缆业务极具竞争力。技术实力上,公司是陆缆头部企业,21年营收184亿,销量增长50%+,其中,公司高压与超高压技术实力强,产品供不应求,其工艺与海缆类似(需要用到立塔),为公司海缆技术打下基础,公司现可生产400kV及以下的海缆;产能规划上,我们预计公司24年底达60亿海缆产值,其中,宜昌20亿(23年初建成)、广
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起帆电缆
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复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!! 复合集流体的替代逻辑明确,空间广阔: 【高安全性】复合铜箔在受到穿刺时产生的毛刺较小,还可以减缓锂枝晶生长,降低电池短路风险;有机基膜热稳定性高,在其中掺杂阻燃剂可进一步提高抗燃性;【低成本】传统铜箔成本4.09元/平米,在80%良率条件下,复合集流体量产后的成本为2.83元/平米,远低于传统铜箔;【高能量密度】6μm的复合集流体中,铜箔层厚度仅为2μm,有机层厚度4μm,相较6μm的传统铜箔,复合集流体重量大幅降低,电
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光储基本面高景气,板块情绪现拐点,持续重点推荐
【国金电新】光储基本面高景气,板块情绪现拐点,持续重点推荐! 今日光储相关标的走势强势,8月出口及国内装机数据验证供给受限背景下的行业高景气,9月排产环增、产业链价格高支撑,前期受到外部信息及市场风格扰动的板块情绪明显企稳,持续重点推荐。 8月出口及国内装机数据验证高景气度:在7-8月因国内限电、检修等因素造成硅料供应环比减少、组件排产受限,供给端持续紧缺、组件价格维持高位背景下,国内新增装机维持较高水平、逆变器出口金额保持环增(+10%)、组件出口仅小幅环降(主因供应端受限及海外夏休),充分验
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华阳集团——智能座舱平台型公司
华阳集团——智能座舱平台型公司,产品和客户扩展顺利,业绩有望持续快速增长! 下半年成长加速,座舱域空、数字功放等新产品计划量产,Q3单季度有望创历史新高!下半年行业景气环比向上,原材料、芯片等成本进一步缓和,公司业绩环比向上趋势确定。新产品方面,长城的座舱域控(2500元+)、长安等客户的数字功放产品(1500+)陆续量产,进一步丰富公司的座舱产品矩阵,新产品有望快速贡献纯增量。HUD产品线下半年二十多款新车型陆续量产,其中AR-HUD产品有望在长安、长城、奇瑞等客户放量,新势力AR-HUD也有
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华阳集团
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骨科脊柱全国集采更新
骨科脊柱全国集采更新: 1. 中标情况:目前国产大厂没有淘汰,进口主流厂家集体出局。目前我们已知美敦力+康辉全线中标,史赛克全线弃标,捷迈大部分出局; 2. 降幅情况:降幅普遍在限价基础上,降价60%左右略多,各厂家价格较为接近; 3. 对经营情况的影响:我们预计中标价远高于出厂价,价格超预期的乐观。考虑到给经销商让利,跟台服务费等影响,我们预计中标后出厂家微降,净利润率几乎不受影响。考虑到部分进口产品弃标,降价后脊柱市场有望提速,标外市场大且具有新产品的龙头公司有巨大的产品优势,市场集中度有望
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锂渣提锂专家会议要点梳理
锂渣提锂专家会议要点梳理 当前锂渣被大规模使用的背景:锂渣即选矿产生的尾矿以及冶炼后剩下的冶炼渣。冶炼渣得到大范围的应用原因:1)碳酸锂市场价高企;2)原料供不应求;3)技术进步带来低品位锂渣也有利用价值。冶炼渣提锂和锂云母矿提锂工艺原理一样,只是在辅料配方、反应温度和反应时间的区别。锂渣提锂技术本质并不难,宜春地区有50%的碳酸锂企业可以实现经济的提取。随着技术进步,目前的锂渣品位很低,在现阶段可能利用率有限,现在更多是消耗之前品位在0.7%到1.0%的锂渣库存。 陶瓷厂转产锂渣坯情况:1)生
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出行产业链整体进入复苏预期周期
【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些! 昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育
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恺英网络:利空出尽
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石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证
石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】 价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步+国产替代+国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中
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新风光大涨点评
【西南电新】新风光大涨点评 今天储能板块大涨,新风光涨停。新风光是国内优质储能标的,预计今、明两年储能订单迎来大爆发,SVG业务增长有望加速。目标市值100亿,建议关注!核心逻辑如下: 风光大基地项目启动在即,SVG业务有望加速成长。公司SVG产品是风电、光伏集中式电站并网标配,上半年收入增速33%。预计硅料价格10月迎来拐点,前期压制的光伏地面电站需求明年将大规模启动。 SVG业务增长有望加速! SVG迎来增量市场,盈利能力有望触底回升。公司SVG产品过去大部分用于集中式风电光伏电站,近年来受
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【招商有色】上涨买什么
【招商有色】上涨买什么 有色新材料买点或在下周出现: 美联储加息阶段性落地,大会之前或面临政策真空期; A股前期大幅回调,估值普遍较低; 上市公司临近三季度,有色行业中的新能源相关公司Q3业绩预计环比有明显增长。 推荐: (1)钨丝之光伏用金刚线:中钨高新 厦门钨业 【中钨高新】深度报告《高端刀具之进口替代,钨丝之光伏需求爆发》,认为公司被明显低估。预计公司2022-2024年归母净利润分别为570、875和1169百万元,增速分别为8%、54%和34%,对应市盈率24、16和12倍。 同时我们
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海汽集团(603069):华丽转身 拟注入海旅免税-小而精
兴业证券---海汽集团(603069):华丽转身 拟注入海旅免税-小而精 海汽集团拟以50.02 亿元收购海旅免税,其中支付现金7.50 亿元,以11.09元向海南旅投发行3.83 亿股份支付42.52 亿元;此外,拟向35 名投资人定增募资,发行股份数量不超过本次交易前总股本的30%,即不超过0.948 亿股;因此,最终预计公司总股本扩大至不超7.94 亿股,当前股价对应隐含市值不超过215.57 亿元。 海汽集团是海南最大型的道路运输综合服务提供商,逐步涉及交通文旅业务,有望与海旅免税发
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通信主设备产业三问三答
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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疼痛管理,长坡厚雪
【疼痛管理,长坡厚雪】 疼痛管理是现代社会的重大医疗需求。多种急慢性疾病或损伤如癌症、关节炎等可引起疼痛。根据European Journal of Pain披露的一项针对多个国家的46394人的抽样调查中,有19%的调查对象经历过持续超过6个月的强度在5分及以上的慢性疼痛,其中66%为中度疼痛(NRS=5-7),34%为重度疼痛(NRS=8-10)。除了上述慢性疼痛外,在临床中诸如外科手术、内镜、创伤等场景亦会造成各种疼痛;同时还有部分相对复杂的疼痛比如神经性疼痛、复杂区域疼痛综合征等。 疼痛
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储能温控大涨点评&欧洲电价近期变动
【海通电新】储能温控大涨点评&欧洲电价近期变动 温控是储能系统中除电芯、PCS外价值量相对较高的环节。上半年国内大储装机较少,在大储招标明显边际改善,下半年装机量将有提升的趋势下,温控产业链公司也将由此获取充足订单, Q3各厂商业绩确定性相对较高。而随着储能系统集成要求提升,液冷因其散热效率高等优势,成为未来储能温控确定性较高的技术发展趋势。液冷渗透率将逐步提升,有量价齐升逻辑,液冷技术壁垒高、生产成本及售价较高,因此有相对的门槛,利好有提前技术布局的头部液冷厂商。(海通电新此前刚组织储能温控企
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起帆电缆事件点评
【国君机械】起帆电缆事件点评:海缆订单外溢概率较大,竞争力强的二线厂商有望充分受益 事件:近期起帆电缆中标华能苍南2号35kV阵列缆,金额为9479.34 万元。 公司立足陆缆高压,海缆业务极具竞争力。技术实力上,公司是陆缆头部企业,21年营收184亿,销量增长50%+,其中,公司高压与超高压技术实力强,产品供不应求,其工艺与海缆类似(需要用到立塔),为公司海缆技术打下基础,公司现可生产400kV及以下的海缆;产能规划上,我们预计公司24年底达60亿海缆产值,其中,宜昌20亿(23年初建成)、广
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复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!! 复合集流体的替代逻辑明确,空间广阔: 【高安全性】复合铜箔在受到穿刺时产生的毛刺较小,还可以减缓锂枝晶生长,降低电池短路风险;有机基膜热稳定性高,在其中掺杂阻燃剂可进一步提高抗燃性;【低成本】传统铜箔成本4.09元/平米,在80%良率条件下,复合集流体量产后的成本为2.83元/平米,远低于传统铜箔;【高能量密度】6μm的复合集流体中,铜箔层厚度仅为2μm,有机层厚度4μm,相较6μm的传统铜箔,复合集流体重量大幅降低,电
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光储基本面高景气,板块情绪现拐点,持续重点推荐
【国金电新】光储基本面高景气,板块情绪现拐点,持续重点推荐! 今日光储相关标的走势强势,8月出口及国内装机数据验证供给受限背景下的行业高景气,9月排产环增、产业链价格高支撑,前期受到外部信息及市场风格扰动的板块情绪明显企稳,持续重点推荐。 8月出口及国内装机数据验证高景气度:在7-8月因国内限电、检修等因素造成硅料供应环比减少、组件排产受限,供给端持续紧缺、组件价格维持高位背景下,国内新增装机维持较高水平、逆变器出口金额保持环增(+10%)、组件出口仅小幅环降(主因供应端受限及海外夏休),充分验
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华阳集团——智能座舱平台型公司
华阳集团——智能座舱平台型公司,产品和客户扩展顺利,业绩有望持续快速增长! 下半年成长加速,座舱域空、数字功放等新产品计划量产,Q3单季度有望创历史新高!下半年行业景气环比向上,原材料、芯片等成本进一步缓和,公司业绩环比向上趋势确定。新产品方面,长城的座舱域控(2500元+)、长安等客户的数字功放产品(1500+)陆续量产,进一步丰富公司的座舱产品矩阵,新产品有望快速贡献纯增量。HUD产品线下半年二十多款新车型陆续量产,其中AR-HUD产品有望在长安、长城、奇瑞等客户放量,新势力AR-HUD也有
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华阳集团
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骨科脊柱全国集采更新
骨科脊柱全国集采更新: 1. 中标情况:目前国产大厂没有淘汰,进口主流厂家集体出局。目前我们已知美敦力+康辉全线中标,史赛克全线弃标,捷迈大部分出局; 2. 降幅情况:降幅普遍在限价基础上,降价60%左右略多,各厂家价格较为接近; 3. 对经营情况的影响:我们预计中标价远高于出厂价,价格超预期的乐观。考虑到给经销商让利,跟台服务费等影响,我们预计中标后出厂家微降,净利润率几乎不受影响。考虑到部分进口产品弃标,降价后脊柱市场有望提速,标外市场大且具有新产品的龙头公司有巨大的产品优势,市场集中度有望
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锂渣提锂专家会议要点梳理
锂渣提锂专家会议要点梳理 当前锂渣被大规模使用的背景:锂渣即选矿产生的尾矿以及冶炼后剩下的冶炼渣。冶炼渣得到大范围的应用原因:1)碳酸锂市场价高企;2)原料供不应求;3)技术进步带来低品位锂渣也有利用价值。冶炼渣提锂和锂云母矿提锂工艺原理一样,只是在辅料配方、反应温度和反应时间的区别。锂渣提锂技术本质并不难,宜春地区有50%的碳酸锂企业可以实现经济的提取。随着技术进步,目前的锂渣品位很低,在现阶段可能利用率有限,现在更多是消耗之前品位在0.7%到1.0%的锂渣库存。 陶瓷厂转产锂渣坯情况:1)生
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出行产业链整体进入复苏预期周期
【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些! 昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育
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恺英网络:利空出尽
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石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证
石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】 价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步+国产替代+国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中
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新风光大涨点评
【西南电新】新风光大涨点评 今天储能板块大涨,新风光涨停。新风光是国内优质储能标的,预计今、明两年储能订单迎来大爆发,SVG业务增长有望加速。目标市值100亿,建议关注!核心逻辑如下: 风光大基地项目启动在即,SVG业务有望加速成长。公司SVG产品是风电、光伏集中式电站并网标配,上半年收入增速33%。预计硅料价格10月迎来拐点,前期压制的光伏地面电站需求明年将大规模启动。 SVG业务增长有望加速! SVG迎来增量市场,盈利能力有望触底回升。公司SVG产品过去大部分用于集中式风电光伏电站,近年来受
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【招商有色】上涨买什么
【招商有色】上涨买什么 有色新材料买点或在下周出现: 美联储加息阶段性落地,大会之前或面临政策真空期; A股前期大幅回调,估值普遍较低; 上市公司临近三季度,有色行业中的新能源相关公司Q3业绩预计环比有明显增长。 推荐: (1)钨丝之光伏用金刚线:中钨高新 厦门钨业 【中钨高新】深度报告《高端刀具之进口替代,钨丝之光伏需求爆发》,认为公司被明显低估。预计公司2022-2024年归母净利润分别为570、875和1169百万元,增速分别为8%、54%和34%,对应市盈率24、16和12倍。 同时我们
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海汽集团(603069):华丽转身 拟注入海旅免税-小而精
兴业证券---海汽集团(603069):华丽转身 拟注入海旅免税-小而精 海汽集团拟以50.02 亿元收购海旅免税,其中支付现金7.50 亿元,以11.09元向海南旅投发行3.83 亿股份支付42.52 亿元;此外,拟向35 名投资人定增募资,发行股份数量不超过本次交易前总股本的30%,即不超过0.948 亿股;因此,最终预计公司总股本扩大至不超7.94 亿股,当前股价对应隐含市值不超过215.57 亿元。 海汽集团是海南最大型的道路运输综合服务提供商,逐步涉及交通文旅业务,有望与海旅免税发
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海汽集团
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通信主设备产业三问三答
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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疼痛管理,长坡厚雪
【疼痛管理,长坡厚雪】 疼痛管理是现代社会的重大医疗需求。多种急慢性疾病或损伤如癌症、关节炎等可引起疼痛。根据European Journal of Pain披露的一项针对多个国家的46394人的抽样调查中,有19%的调查对象经历过持续超过6个月的强度在5分及以上的慢性疼痛,其中66%为中度疼痛(NRS=5-7),34%为重度疼痛(NRS=8-10)。除了上述慢性疼痛外,在临床中诸如外科手术、内镜、创伤等场景亦会造成各种疼痛;同时还有部分相对复杂的疼痛比如神经性疼痛、复杂区域疼痛综合征等。 疼痛
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储能温控大涨点评&欧洲电价近期变动
【海通电新】储能温控大涨点评&欧洲电价近期变动 温控是储能系统中除电芯、PCS外价值量相对较高的环节。上半年国内大储装机较少,在大储招标明显边际改善,下半年装机量将有提升的趋势下,温控产业链公司也将由此获取充足订单, Q3各厂商业绩确定性相对较高。而随着储能系统集成要求提升,液冷因其散热效率高等优势,成为未来储能温控确定性较高的技术发展趋势。液冷渗透率将逐步提升,有量价齐升逻辑,液冷技术壁垒高、生产成本及售价较高,因此有相对的门槛,利好有提前技术布局的头部液冷厂商。(海通电新此前刚组织储能温控企
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起帆电缆事件点评
【国君机械】起帆电缆事件点评:海缆订单外溢概率较大,竞争力强的二线厂商有望充分受益 事件:近期起帆电缆中标华能苍南2号35kV阵列缆,金额为9479.34 万元。 公司立足陆缆高压,海缆业务极具竞争力。技术实力上,公司是陆缆头部企业,21年营收184亿,销量增长50%+,其中,公司高压与超高压技术实力强,产品供不应求,其工艺与海缆类似(需要用到立塔),为公司海缆技术打下基础,公司现可生产400kV及以下的海缆;产能规划上,我们预计公司24年底达60亿海缆产值,其中,宜昌20亿(23年初建成)、广
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复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!! 复合集流体的替代逻辑明确,空间广阔: 【高安全性】复合铜箔在受到穿刺时产生的毛刺较小,还可以减缓锂枝晶生长,降低电池短路风险;有机基膜热稳定性高,在其中掺杂阻燃剂可进一步提高抗燃性;【低成本】传统铜箔成本4.09元/平米,在80%良率条件下,复合集流体量产后的成本为2.83元/平米,远低于传统铜箔;【高能量密度】6μm的复合集流体中,铜箔层厚度仅为2μm,有机层厚度4μm,相较6μm的传统铜箔,复合集流体重量大幅降低,电
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光储基本面高景气,板块情绪现拐点,持续重点推荐
【国金电新】光储基本面高景气,板块情绪现拐点,持续重点推荐! 今日光储相关标的走势强势,8月出口及国内装机数据验证供给受限背景下的行业高景气,9月排产环增、产业链价格高支撑,前期受到外部信息及市场风格扰动的板块情绪明显企稳,持续重点推荐。 8月出口及国内装机数据验证高景气度:在7-8月因国内限电、检修等因素造成硅料供应环比减少、组件排产受限,供给端持续紧缺、组件价格维持高位背景下,国内新增装机维持较高水平、逆变器出口金额保持环增(+10%)、组件出口仅小幅环降(主因供应端受限及海外夏休),充分验
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华阳集团——智能座舱平台型公司
华阳集团——智能座舱平台型公司,产品和客户扩展顺利,业绩有望持续快速增长! 下半年成长加速,座舱域空、数字功放等新产品计划量产,Q3单季度有望创历史新高!下半年行业景气环比向上,原材料、芯片等成本进一步缓和,公司业绩环比向上趋势确定。新产品方面,长城的座舱域控(2500元+)、长安等客户的数字功放产品(1500+)陆续量产,进一步丰富公司的座舱产品矩阵,新产品有望快速贡献纯增量。HUD产品线下半年二十多款新车型陆续量产,其中AR-HUD产品有望在长安、长城、奇瑞等客户放量,新势力AR-HUD也有
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