异动
关注
社群
产业库
时间轴
公社AI
登录注册
我的主页
退出
通知
全部已读
暂无数据
私信
暂无数据
夜长梦山
仅转发,不代表任何投资建议,侵权请私信,看到后会马上删
个人资料
夜长梦山
2022-12-29 14:22:21
【侨源股份】五问五答
1、侨源股份:为什么是好赛道中的好公司? 工业气体市场空间大、现金流好,全球诞生了万亿市值公司。从全球看,行业有3个超过5000亿,有超过万亿市值的公司。例如林德1.1万亿人民币,法液空和美国AP约5000亿。2022年中国工业气体市场约2000亿元,过去几年行业增速10%左右。 侨源股份盈利能力强;大行业小公司,成长空间大。2019年公司收入7.8亿元,净利润2.6亿元,毛利率60%,净利率34%,加权ROE 37%。公司在中国市占率不到1%,成长天花板高。 2、侨源股份:和杭氧股份等差别在哪
S
侨源股份
1
2
0
2.46
夜长梦山
2022-12-29 14:21:21
金卡智能:被低估的智慧燃气表龙头,业绩拐点,强烈推荐
【招商机械】金卡智能:被低估的智慧燃气表龙头,业绩拐点,强烈推荐 1、智慧燃气、智慧水务是“数字经济”的重要落脚点。12.15中央经济工作会议指出,要加快建设现代化产业体系,大力发展数字经济。作为最先落地的物联网场景,智慧燃气是重要的数字经济落脚点。 2、正遇上燃气表的智能改造高潮。我国仍约有3亿只传统燃气表需要置换改造,合计市场空间800-900亿。物联网燃气表不需要消费者线下缴费,不需要燃气公司线下抄表和营业部,并基于大数据大大提升了燃气使用安全。 3、长期受益于城镇化率提升,短期受益于地产
S
金卡智能
0
0
3
2.64
夜长梦山
2022-12-29 10:50:26
长风破浪,国产替代的大时代——金属新材料行业2023年度投资策略
【长江金属】长风破浪,国产替代的大时代——金属新材料行业2023年度投资策略 洞穿周期:以攻为守,多点开花 复盘来看,不论行业还是个股,景气是反弹前提,供给格局主导幅度。展望2023年,美债利率顶或将至,成长股等利率敏感型资产值得青睐;海外衰退叠加内需复苏节奏存疑,国产替代的高端新材料产业链,景气、格局和成本三重受益,稀缺性脱颖而出。 三维视角,演绎国产替代路径 我国制造业国产替代可以总结为三种路径:(1)高端主动式替代:部分新兴爆发式赛道弯道超车,不仅国产替代,还可高溢价出口海外,如新能源车、
S
宝钛股份
13
10
16
37.26
夜长梦山
2022-12-29 10:49:28
对于【东方电气】的推荐,客户核心关心缺电+公司本身成长路径2个问题,反馈如下
一、缺电问题的分析 双碳目标下新能源大量建设导致 “新能源消纳”和“大范围缺电”成为中国电力系统当前的核心矛盾。 解决方式为:①调节性电源的大量铺设(抽蓄、电化学储能、虚拟电厂等):抽蓄建设周期长、电化学储能及虚拟电厂商业模式尚不成熟,均无法解决未来2-3年的缺电情况;②稳定电源(核电+火电)的建设:核电建设周期需要5-7年,2026年才会进入批量投产期,火电成为未来2-3年缺电的唯一解决方案。 因此,煤电规划一再提高: 2022年7月政策层面提出新开工3000万千瓦,后提高至8000万千瓦;8
S
东方电气
1
2
0
5.29
夜长梦山
2022-12-29 10:48:43
味知香首盖深度
【华泰食饮1228】味知香首盖深度 预制菜开启黄金时代,味知香作为领军企业,立足华东市场,以产品力为抓手,渠道布局和冷链建设领先,先发优势渐成,产能投产、突破瓶颈。 β高景气:餐饮端降本诉求与家庭端便捷需求共驱预制菜行业兴起,对标日本,预计25年速冻菜肴市场规模(出厂口径)约612亿元,21-25年CAGR约20%,容量广阔。 α强竞争力:渠道端,C端加盟店模式日趋成熟,后续有望快速复制,B端需求有望修复,后续放量预见性较高;产品端,公司生产优化,新品培育加速;产能端:22年底新产能投产,突破瓶
S
味知香
1
3
1
2.45
夜长梦山
2022-12-29 10:48:14
先声药业:新冠乙类乙管,3CL抑制剂进展迅速
【华泰医药代雯团队】先声药业:新冠乙类乙管,3CL抑制剂进展迅速 近日卫健委发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,意味着新冠防控政策从预防感染转向强化服务和保障并预防重症,基于此需要进一步加强药品供应保障,尤其是直接抗病毒药物。作为国内进展最快的3CL抑制剂,我们看好先声药业SIM0417的市场前景。 SIM0417临近上市节点 SIM0417有望成为国内抗新冠药物中的基石品种,基于:1)SIM0417已完成(12月16日)其III期临床1208名患者的入组,是目前国内进展最
S
先声药业
1
2
0
4.57
夜长梦山
2022-12-29 10:47:36
【天风轻纺 | 造纸】深度:周期与需求共舞,谱写造纸大年乐章
【天风轻纺 | 造纸】深度:周期与需求共舞,谱写造纸大年乐章 近日我们发布造纸专题报告http://t.cn/A6K39Onv,系统复盘当下纸浆供需格局、探讨23年浆价变化及重点标的细分梳理;总结来看: 概览:全球商品浆6800wt ,预计2029年针/阔叶浆CAGR分别1.3%/2.9%。 目前全球造纸纤维需求总量约4.1亿吨,其中原生木浆1.8亿吨,其中商品浆6800wt,其中针阔叶浆分别为3600/2500wt;阔叶浆产能集中在巴西(1800wt),针叶浆集中在美国(800wt)。据RIS
S
仙鹤股份
0
1
0
2.62
夜长梦山
2022-12-29 10:46:10
光伏最新价格点评
光伏最新价格点评:排产低位下组件相对供应链强势,一体化盈利持续上行,需求起量后紧缺环节盈利有望提升 【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价,环比上周硅料均价下降15元/kg(折合0.038元/W),182硅片均价下降0.55元/片(折合单瓦0.072元/W),182电池均价下降0.2元/W,组件价格环比下降0.015元/W。 2、根据PV最新报价计算各环节单W盈利,本周硅料单瓦净利环比-2.6分/W,硅片环比-2.9分/W,电池环比-10.2分/W,组件环比+14
S
隆基绿能
3
3
5
9.62
夜长梦山
2022-12-29 10:43:38
Reopen下的科大讯飞
【海通计算机】Reopen下的科大讯飞 出境游有望快速恢复,公司翻译机等硬件产品或受益。12月26日,卫健委发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,宣布2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。《方案》专门提出“逐步恢复水路、陆路口岸客运出入境。根据国际疫情形势和各方面服务保障能力,有序恢复中国公民出境旅游。” 携程数据显示,有序恢复中国公民出境游消息发布半小时内,平台热门海外目的地搜索量同比大涨10倍,出境(含港澳台)机票、海外酒店搜索量均达到三年以来峰值。公
S
科大讯飞
0
2
1
4.68
夜长梦山
2022-12-29 10:42:15
啤酒板块2023年展望及近况交流更新20221228
【国君食品】啤酒板块2023年展望及近况交流更新20221228 近期公司交流总结如下: 成本展望:截至目前,各家啤酒公司已完成2023年大麦锁价工作,青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒麦芽单位价格2023年预计均将上涨15-20%左右。包材方面,各家公司均处于询价招标阶段,采购及锁价周期预计3-6个月,趋势上预计2023年纸箱下降、玻瓶上涨、运费下降,铝罐价格趋势尚未形成共识,预计在震荡下行(青岛啤酒)、持平(华润啤酒)至上涨(重庆啤酒)区间。 提价,我们草根调研及经过测算:1)青岛啤酒:4Q21-
S
青岛啤酒
0
2
1
5.81
夜长梦山
2022-12-29 10:41:29
12月游戏版号发布点评:常态化、积极变化的延续,负面预期的证伪,优质公司的机会
【德邦马笑传媒互联网海外】12月游戏版号发布点评:常态化、积极变化的延续,负面预期的证伪,优质公司的机会 12月版号:无论是获发数量还是获发内容都展现出政策的边际宽松。12月份共发放国产版号84款,其中端游12款,手游72款,相较于11月所发放的70款有所提升;此外,进口游戏版号自2021年6月后时隔一年半首次发放,合计45款产品获批,其中7款纯端游,5款端、手游均有获得版号。从量的角度上,无论是国产游戏版号数量的扩充,还是进口游戏版号时隔一年半的下发,都显示边际宽松的政策口径。而在过审的内容上
S
网易-S
0
2
2
7.74
夜长梦山
2022-12-29 10:40:27
光伏产业链价格更新20221228
【财通电新】光伏产业链价格更新20221228 根据PVInfoLink最新报价: ●硅料:致密料报价区间185-240元/kg,均价240元/kg,周环比下降5.9%,月环比下降20.5%,单瓦盈利估算来到0.31元/W,较上周降低0.02元/W。 另据调研显示,目前主流企业库存0.5-1个月,行业硅料库存约在7万吨左右。 ●硅片:182硅片报价区间4.5-5.4元/片,均价下降至4.95元/片,周环比下跌10%,月环比下降32.2%,单瓦盈利估算来到-0.04元/W,较上周降低0.05元/W
S
隆基绿能
0
1
2
8.91
夜长梦山
2022-12-29 10:39:32
星帅尔再推荐
【中泰电新】星帅尔再推荐 近期随着新新能源板块调整和波动,公司股价出现一定回调,但公司基本面向好趋势不改,储能业务积极推进,当前位置40亿市值,第一阶段看70-80亿,翻倍空间,继续重点推荐! 近期光伏产业链价格波动较大,市场处于观望和逐步接受和定价的过程,且上游价格下降,给予下游需求打开放量留出足够空间,且盈利水平上看,上游硅料价格有望逐步下跌到200以下,对硅片及以下环节的盈利影响有限,市场信心有望逐步企稳,风光储板块进入最佳配置窗口期。 公司层面,组件代工再添新方向:N型TOPCON组件公
S
星帅尔
0
2
1
6.41
夜长梦山
2022-12-29 10:39:02
高测股份系列报告之三:薄片化助力HJT降本,切片代工盈利稳定!
【西南电新】高测股份系列报告之三:薄片化助力HJT降本,切片代工盈利稳定! 我们前期的报告中重点阐述了切片薄片化与细线化趋势下,高测的切片技术优势,以及公司切片业务的利润弹性。针对当前市场对于薄片化与细线化,以及硅片价格下行后切片利润的baseline的讨论,本篇专题从HJT技术的视角出发,探究未来薄片化的动力与降本优势,以及硅片价格下降趋势下,公司切片代工利润的稳定性。 ️ 硅片薄片化为HJT电池降本的重要路径之一,硅片厚度每下降10μm,HJT硅片成本下降约4%。我们考虑硅料价格下降至80元
S
高测股份
2
2
0
6.01
夜长梦山
2022-12-29 10:38:28
祥鑫科技:新能达为公司战略客户,储能业务有望持续发力
【华西机械】祥鑫科技:新能达为公司战略客户,储能业务有望持续发力 事件概述:根据12月28日公司发布的投资者关系活动记录表显示,公司对外投资建设“祥鑫科技(厦门)储能金属结构件研发中心及制造基地项目”并设立全资子公司,主要的【战略客户】是厦门新能达科技有限公司。 根据企查查,厦门新能达科技有限公司成立于2022年6月14日,法定代表人为贾琢成,注册资本为10亿元。新能达是ATL(间接持股70%)和CATL(直接持股30%)投资设立,专注于储能和电池等领域业务。新能达背靠ATL和CATL,未来业务
S
祥鑫科技
0
1
2
6.57
上一页
1
798
799
800
801
802
1060
下一页
前往
页
夜长梦山
2022-12-29 14:22:21
【侨源股份】五问五答
1、侨源股份:为什么是好赛道中的好公司? 工业气体市场空间大、现金流好,全球诞生了万亿市值公司。从全球看,行业有3个超过5000亿,有超过万亿市值的公司。例如林德1.1万亿人民币,法液空和美国AP约5000亿。2022年中国工业气体市场约2000亿元,过去几年行业增速10%左右。 侨源股份盈利能力强;大行业小公司,成长空间大。2019年公司收入7.8亿元,净利润2.6亿元,毛利率60%,净利率34%,加权ROE 37%。公司在中国市占率不到1%,成长天花板高。 2、侨源股份:和杭氧股份等差别在哪
S
侨源股份
1
2
0
2.46
夜长梦山
2022-12-29 14:21:21
金卡智能:被低估的智慧燃气表龙头,业绩拐点,强烈推荐
【招商机械】金卡智能:被低估的智慧燃气表龙头,业绩拐点,强烈推荐 1、智慧燃气、智慧水务是“数字经济”的重要落脚点。12.15中央经济工作会议指出,要加快建设现代化产业体系,大力发展数字经济。作为最先落地的物联网场景,智慧燃气是重要的数字经济落脚点。 2、正遇上燃气表的智能改造高潮。我国仍约有3亿只传统燃气表需要置换改造,合计市场空间800-900亿。物联网燃气表不需要消费者线下缴费,不需要燃气公司线下抄表和营业部,并基于大数据大大提升了燃气使用安全。 3、长期受益于城镇化率提升,短期受益于地产
S
金卡智能
0
0
3
2.64
夜长梦山
2022-12-29 10:50:26
长风破浪,国产替代的大时代——金属新材料行业2023年度投资策略
【长江金属】长风破浪,国产替代的大时代——金属新材料行业2023年度投资策略 洞穿周期:以攻为守,多点开花 复盘来看,不论行业还是个股,景气是反弹前提,供给格局主导幅度。展望2023年,美债利率顶或将至,成长股等利率敏感型资产值得青睐;海外衰退叠加内需复苏节奏存疑,国产替代的高端新材料产业链,景气、格局和成本三重受益,稀缺性脱颖而出。 三维视角,演绎国产替代路径 我国制造业国产替代可以总结为三种路径:(1)高端主动式替代:部分新兴爆发式赛道弯道超车,不仅国产替代,还可高溢价出口海外,如新能源车、
S
宝钛股份
13
10
16
37.26
夜长梦山
2022-12-29 10:49:28
对于【东方电气】的推荐,客户核心关心缺电+公司本身成长路径2个问题,反馈如下
一、缺电问题的分析 双碳目标下新能源大量建设导致 “新能源消纳”和“大范围缺电”成为中国电力系统当前的核心矛盾。 解决方式为:①调节性电源的大量铺设(抽蓄、电化学储能、虚拟电厂等):抽蓄建设周期长、电化学储能及虚拟电厂商业模式尚不成熟,均无法解决未来2-3年的缺电情况;②稳定电源(核电+火电)的建设:核电建设周期需要5-7年,2026年才会进入批量投产期,火电成为未来2-3年缺电的唯一解决方案。 因此,煤电规划一再提高: 2022年7月政策层面提出新开工3000万千瓦,后提高至8000万千瓦;8
S
东方电气
1
2
0
5.29
夜长梦山
2022-12-29 10:48:43
味知香首盖深度
【华泰食饮1228】味知香首盖深度 预制菜开启黄金时代,味知香作为领军企业,立足华东市场,以产品力为抓手,渠道布局和冷链建设领先,先发优势渐成,产能投产、突破瓶颈。 β高景气:餐饮端降本诉求与家庭端便捷需求共驱预制菜行业兴起,对标日本,预计25年速冻菜肴市场规模(出厂口径)约612亿元,21-25年CAGR约20%,容量广阔。 α强竞争力:渠道端,C端加盟店模式日趋成熟,后续有望快速复制,B端需求有望修复,后续放量预见性较高;产品端,公司生产优化,新品培育加速;产能端:22年底新产能投产,突破瓶
S
味知香
1
3
1
2.45
夜长梦山
2022-12-29 10:48:14
先声药业:新冠乙类乙管,3CL抑制剂进展迅速
【华泰医药代雯团队】先声药业:新冠乙类乙管,3CL抑制剂进展迅速 近日卫健委发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,意味着新冠防控政策从预防感染转向强化服务和保障并预防重症,基于此需要进一步加强药品供应保障,尤其是直接抗病毒药物。作为国内进展最快的3CL抑制剂,我们看好先声药业SIM0417的市场前景。 SIM0417临近上市节点 SIM0417有望成为国内抗新冠药物中的基石品种,基于:1)SIM0417已完成(12月16日)其III期临床1208名患者的入组,是目前国内进展最
S
先声药业
1
2
0
4.57
夜长梦山
2022-12-29 10:47:36
【天风轻纺 | 造纸】深度:周期与需求共舞,谱写造纸大年乐章
【天风轻纺 | 造纸】深度:周期与需求共舞,谱写造纸大年乐章 近日我们发布造纸专题报告http://t.cn/A6K39Onv,系统复盘当下纸浆供需格局、探讨23年浆价变化及重点标的细分梳理;总结来看: 概览:全球商品浆6800wt ,预计2029年针/阔叶浆CAGR分别1.3%/2.9%。 目前全球造纸纤维需求总量约4.1亿吨,其中原生木浆1.8亿吨,其中商品浆6800wt,其中针阔叶浆分别为3600/2500wt;阔叶浆产能集中在巴西(1800wt),针叶浆集中在美国(800wt)。据RIS
S
仙鹤股份
0
1
0
2.62
夜长梦山
2022-12-29 10:46:10
光伏最新价格点评
光伏最新价格点评:排产低位下组件相对供应链强势,一体化盈利持续上行,需求起量后紧缺环节盈利有望提升 【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价,环比上周硅料均价下降15元/kg(折合0.038元/W),182硅片均价下降0.55元/片(折合单瓦0.072元/W),182电池均价下降0.2元/W,组件价格环比下降0.015元/W。 2、根据PV最新报价计算各环节单W盈利,本周硅料单瓦净利环比-2.6分/W,硅片环比-2.9分/W,电池环比-10.2分/W,组件环比+14
S
隆基绿能
3
3
5
9.62
夜长梦山
2022-12-29 10:43:38
Reopen下的科大讯飞
【海通计算机】Reopen下的科大讯飞 出境游有望快速恢复,公司翻译机等硬件产品或受益。12月26日,卫健委发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,宣布2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。《方案》专门提出“逐步恢复水路、陆路口岸客运出入境。根据国际疫情形势和各方面服务保障能力,有序恢复中国公民出境旅游。” 携程数据显示,有序恢复中国公民出境游消息发布半小时内,平台热门海外目的地搜索量同比大涨10倍,出境(含港澳台)机票、海外酒店搜索量均达到三年以来峰值。公
S
科大讯飞
0
2
1
4.68
夜长梦山
2022-12-29 10:42:15
啤酒板块2023年展望及近况交流更新20221228
【国君食品】啤酒板块2023年展望及近况交流更新20221228 近期公司交流总结如下: 成本展望:截至目前,各家啤酒公司已完成2023年大麦锁价工作,青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒麦芽单位价格2023年预计均将上涨15-20%左右。包材方面,各家公司均处于询价招标阶段,采购及锁价周期预计3-6个月,趋势上预计2023年纸箱下降、玻瓶上涨、运费下降,铝罐价格趋势尚未形成共识,预计在震荡下行(青岛啤酒)、持平(华润啤酒)至上涨(重庆啤酒)区间。 提价,我们草根调研及经过测算:1)青岛啤酒:4Q21-
S
青岛啤酒
0
2
1
5.81
夜长梦山
2022-12-29 10:41:29
12月游戏版号发布点评:常态化、积极变化的延续,负面预期的证伪,优质公司的机会
【德邦马笑传媒互联网海外】12月游戏版号发布点评:常态化、积极变化的延续,负面预期的证伪,优质公司的机会 12月版号:无论是获发数量还是获发内容都展现出政策的边际宽松。12月份共发放国产版号84款,其中端游12款,手游72款,相较于11月所发放的70款有所提升;此外,进口游戏版号自2021年6月后时隔一年半首次发放,合计45款产品获批,其中7款纯端游,5款端、手游均有获得版号。从量的角度上,无论是国产游戏版号数量的扩充,还是进口游戏版号时隔一年半的下发,都显示边际宽松的政策口径。而在过审的内容上
S
网易-S
0
2
2
7.74
夜长梦山
2022-12-29 10:40:27
光伏产业链价格更新20221228
【财通电新】光伏产业链价格更新20221228 根据PVInfoLink最新报价: ●硅料:致密料报价区间185-240元/kg,均价240元/kg,周环比下降5.9%,月环比下降20.5%,单瓦盈利估算来到0.31元/W,较上周降低0.02元/W。 另据调研显示,目前主流企业库存0.5-1个月,行业硅料库存约在7万吨左右。 ●硅片:182硅片报价区间4.5-5.4元/片,均价下降至4.95元/片,周环比下跌10%,月环比下降32.2%,单瓦盈利估算来到-0.04元/W,较上周降低0.05元/W
S
隆基绿能
0
1
2
8.91
夜长梦山
2022-12-29 10:39:32
星帅尔再推荐
【中泰电新】星帅尔再推荐 近期随着新新能源板块调整和波动,公司股价出现一定回调,但公司基本面向好趋势不改,储能业务积极推进,当前位置40亿市值,第一阶段看70-80亿,翻倍空间,继续重点推荐! 近期光伏产业链价格波动较大,市场处于观望和逐步接受和定价的过程,且上游价格下降,给予下游需求打开放量留出足够空间,且盈利水平上看,上游硅料价格有望逐步下跌到200以下,对硅片及以下环节的盈利影响有限,市场信心有望逐步企稳,风光储板块进入最佳配置窗口期。 公司层面,组件代工再添新方向:N型TOPCON组件公
S
星帅尔
0
2
1
6.41
夜长梦山
2022-12-29 10:39:02
高测股份系列报告之三:薄片化助力HJT降本,切片代工盈利稳定!
【西南电新】高测股份系列报告之三:薄片化助力HJT降本,切片代工盈利稳定! 我们前期的报告中重点阐述了切片薄片化与细线化趋势下,高测的切片技术优势,以及公司切片业务的利润弹性。针对当前市场对于薄片化与细线化,以及硅片价格下行后切片利润的baseline的讨论,本篇专题从HJT技术的视角出发,探究未来薄片化的动力与降本优势,以及硅片价格下降趋势下,公司切片代工利润的稳定性。 ️ 硅片薄片化为HJT电池降本的重要路径之一,硅片厚度每下降10μm,HJT硅片成本下降约4%。我们考虑硅料价格下降至80元
S
高测股份
2
2
0
6.01
夜长梦山
2022-12-29 10:38:28
祥鑫科技:新能达为公司战略客户,储能业务有望持续发力
【华西机械】祥鑫科技:新能达为公司战略客户,储能业务有望持续发力 事件概述:根据12月28日公司发布的投资者关系活动记录表显示,公司对外投资建设“祥鑫科技(厦门)储能金属结构件研发中心及制造基地项目”并设立全资子公司,主要的【战略客户】是厦门新能达科技有限公司。 根据企查查,厦门新能达科技有限公司成立于2022年6月14日,法定代表人为贾琢成,注册资本为10亿元。新能达是ATL(间接持股70%)和CATL(直接持股30%)投资设立,专注于储能和电池等领域业务。新能达背靠ATL和CATL,未来业务
S
祥鑫科技
0
1
2
6.57
上一页
1
798
799
800
801
802
1060
下一页
前往
页
夜长梦山
2022-12-29 14:22:21
【侨源股份】五问五答
1、侨源股份:为什么是好赛道中的好公司? 工业气体市场空间大、现金流好,全球诞生了万亿市值公司。从全球看,行业有3个超过5000亿,有超过万亿市值的公司。例如林德1.1万亿人民币,法液空和美国AP约5000亿。2022年中国工业气体市场约2000亿元,过去几年行业增速10%左右。 侨源股份盈利能力强;大行业小公司,成长空间大。2019年公司收入7.8亿元,净利润2.6亿元,毛利率60%,净利率34%,加权ROE 37%。公司在中国市占率不到1%,成长天花板高。 2、侨源股份:和杭氧股份等差别在哪
S
侨源股份
1
2
0
2.46
夜长梦山
2022-12-29 14:21:21
金卡智能:被低估的智慧燃气表龙头,业绩拐点,强烈推荐
【招商机械】金卡智能:被低估的智慧燃气表龙头,业绩拐点,强烈推荐 1、智慧燃气、智慧水务是“数字经济”的重要落脚点。12.15中央经济工作会议指出,要加快建设现代化产业体系,大力发展数字经济。作为最先落地的物联网场景,智慧燃气是重要的数字经济落脚点。 2、正遇上燃气表的智能改造高潮。我国仍约有3亿只传统燃气表需要置换改造,合计市场空间800-900亿。物联网燃气表不需要消费者线下缴费,不需要燃气公司线下抄表和营业部,并基于大数据大大提升了燃气使用安全。 3、长期受益于城镇化率提升,短期受益于地产
S
金卡智能
0
0
3
2.64
夜长梦山
2022-12-29 10:50:26
长风破浪,国产替代的大时代——金属新材料行业2023年度投资策略
【长江金属】长风破浪,国产替代的大时代——金属新材料行业2023年度投资策略 洞穿周期:以攻为守,多点开花 复盘来看,不论行业还是个股,景气是反弹前提,供给格局主导幅度。展望2023年,美债利率顶或将至,成长股等利率敏感型资产值得青睐;海外衰退叠加内需复苏节奏存疑,国产替代的高端新材料产业链,景气、格局和成本三重受益,稀缺性脱颖而出。 三维视角,演绎国产替代路径 我国制造业国产替代可以总结为三种路径:(1)高端主动式替代:部分新兴爆发式赛道弯道超车,不仅国产替代,还可高溢价出口海外,如新能源车、
S
宝钛股份
13
10
16
37.26
夜长梦山
2022-12-29 10:49:28
对于【东方电气】的推荐,客户核心关心缺电+公司本身成长路径2个问题,反馈如下
一、缺电问题的分析 双碳目标下新能源大量建设导致 “新能源消纳”和“大范围缺电”成为中国电力系统当前的核心矛盾。 解决方式为:①调节性电源的大量铺设(抽蓄、电化学储能、虚拟电厂等):抽蓄建设周期长、电化学储能及虚拟电厂商业模式尚不成熟,均无法解决未来2-3年的缺电情况;②稳定电源(核电+火电)的建设:核电建设周期需要5-7年,2026年才会进入批量投产期,火电成为未来2-3年缺电的唯一解决方案。 因此,煤电规划一再提高: 2022年7月政策层面提出新开工3000万千瓦,后提高至8000万千瓦;8
S
东方电气
1
2
0
5.29
夜长梦山
2022-12-29 10:48:43
味知香首盖深度
【华泰食饮1228】味知香首盖深度 预制菜开启黄金时代,味知香作为领军企业,立足华东市场,以产品力为抓手,渠道布局和冷链建设领先,先发优势渐成,产能投产、突破瓶颈。 β高景气:餐饮端降本诉求与家庭端便捷需求共驱预制菜行业兴起,对标日本,预计25年速冻菜肴市场规模(出厂口径)约612亿元,21-25年CAGR约20%,容量广阔。 α强竞争力:渠道端,C端加盟店模式日趋成熟,后续有望快速复制,B端需求有望修复,后续放量预见性较高;产品端,公司生产优化,新品培育加速;产能端:22年底新产能投产,突破瓶
S
味知香
1
3
1
2.45
夜长梦山
2022-12-29 10:48:14
先声药业:新冠乙类乙管,3CL抑制剂进展迅速
【华泰医药代雯团队】先声药业:新冠乙类乙管,3CL抑制剂进展迅速 近日卫健委发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,意味着新冠防控政策从预防感染转向强化服务和保障并预防重症,基于此需要进一步加强药品供应保障,尤其是直接抗病毒药物。作为国内进展最快的3CL抑制剂,我们看好先声药业SIM0417的市场前景。 SIM0417临近上市节点 SIM0417有望成为国内抗新冠药物中的基石品种,基于:1)SIM0417已完成(12月16日)其III期临床1208名患者的入组,是目前国内进展最
S
先声药业
1
2
0
4.57
夜长梦山
2022-12-29 10:47:36
【天风轻纺 | 造纸】深度:周期与需求共舞,谱写造纸大年乐章
【天风轻纺 | 造纸】深度:周期与需求共舞,谱写造纸大年乐章 近日我们发布造纸专题报告http://t.cn/A6K39Onv,系统复盘当下纸浆供需格局、探讨23年浆价变化及重点标的细分梳理;总结来看: 概览:全球商品浆6800wt ,预计2029年针/阔叶浆CAGR分别1.3%/2.9%。 目前全球造纸纤维需求总量约4.1亿吨,其中原生木浆1.8亿吨,其中商品浆6800wt,其中针阔叶浆分别为3600/2500wt;阔叶浆产能集中在巴西(1800wt),针叶浆集中在美国(800wt)。据RIS
S
仙鹤股份
0
1
0
2.62
夜长梦山
2022-12-29 10:46:10
光伏最新价格点评
光伏最新价格点评:排产低位下组件相对供应链强势,一体化盈利持续上行,需求起量后紧缺环节盈利有望提升 【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价,环比上周硅料均价下降15元/kg(折合0.038元/W),182硅片均价下降0.55元/片(折合单瓦0.072元/W),182电池均价下降0.2元/W,组件价格环比下降0.015元/W。 2、根据PV最新报价计算各环节单W盈利,本周硅料单瓦净利环比-2.6分/W,硅片环比-2.9分/W,电池环比-10.2分/W,组件环比+14
S
隆基绿能
3
3
5
9.62
夜长梦山
2022-12-29 10:43:38
Reopen下的科大讯飞
【海通计算机】Reopen下的科大讯飞 出境游有望快速恢复,公司翻译机等硬件产品或受益。12月26日,卫健委发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,宣布2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。《方案》专门提出“逐步恢复水路、陆路口岸客运出入境。根据国际疫情形势和各方面服务保障能力,有序恢复中国公民出境旅游。” 携程数据显示,有序恢复中国公民出境游消息发布半小时内,平台热门海外目的地搜索量同比大涨10倍,出境(含港澳台)机票、海外酒店搜索量均达到三年以来峰值。公
S
科大讯飞
0
2
1
4.68
夜长梦山
2022-12-29 10:42:15
啤酒板块2023年展望及近况交流更新20221228
【国君食品】啤酒板块2023年展望及近况交流更新20221228 近期公司交流总结如下: 成本展望:截至目前,各家啤酒公司已完成2023年大麦锁价工作,青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒麦芽单位价格2023年预计均将上涨15-20%左右。包材方面,各家公司均处于询价招标阶段,采购及锁价周期预计3-6个月,趋势上预计2023年纸箱下降、玻瓶上涨、运费下降,铝罐价格趋势尚未形成共识,预计在震荡下行(青岛啤酒)、持平(华润啤酒)至上涨(重庆啤酒)区间。 提价,我们草根调研及经过测算:1)青岛啤酒:4Q21-
S
青岛啤酒
0
2
1
5.81
夜长梦山
2022-12-29 10:41:29
12月游戏版号发布点评:常态化、积极变化的延续,负面预期的证伪,优质公司的机会
【德邦马笑传媒互联网海外】12月游戏版号发布点评:常态化、积极变化的延续,负面预期的证伪,优质公司的机会 12月版号:无论是获发数量还是获发内容都展现出政策的边际宽松。12月份共发放国产版号84款,其中端游12款,手游72款,相较于11月所发放的70款有所提升;此外,进口游戏版号自2021年6月后时隔一年半首次发放,合计45款产品获批,其中7款纯端游,5款端、手游均有获得版号。从量的角度上,无论是国产游戏版号数量的扩充,还是进口游戏版号时隔一年半的下发,都显示边际宽松的政策口径。而在过审的内容上
S
网易-S
0
2
2
7.74
夜长梦山
2022-12-29 10:40:27
光伏产业链价格更新20221228
【财通电新】光伏产业链价格更新20221228 根据PVInfoLink最新报价: ●硅料:致密料报价区间185-240元/kg,均价240元/kg,周环比下降5.9%,月环比下降20.5%,单瓦盈利估算来到0.31元/W,较上周降低0.02元/W。 另据调研显示,目前主流企业库存0.5-1个月,行业硅料库存约在7万吨左右。 ●硅片:182硅片报价区间4.5-5.4元/片,均价下降至4.95元/片,周环比下跌10%,月环比下降32.2%,单瓦盈利估算来到-0.04元/W,较上周降低0.05元/W
S
隆基绿能
0
1
2
8.91
夜长梦山
2022-12-29 10:39:32
星帅尔再推荐
【中泰电新】星帅尔再推荐 近期随着新新能源板块调整和波动,公司股价出现一定回调,但公司基本面向好趋势不改,储能业务积极推进,当前位置40亿市值,第一阶段看70-80亿,翻倍空间,继续重点推荐! 近期光伏产业链价格波动较大,市场处于观望和逐步接受和定价的过程,且上游价格下降,给予下游需求打开放量留出足够空间,且盈利水平上看,上游硅料价格有望逐步下跌到200以下,对硅片及以下环节的盈利影响有限,市场信心有望逐步企稳,风光储板块进入最佳配置窗口期。 公司层面,组件代工再添新方向:N型TOPCON组件公
S
星帅尔
0
2
1
6.41
夜长梦山
2022-12-29 10:39:02
高测股份系列报告之三:薄片化助力HJT降本,切片代工盈利稳定!
【西南电新】高测股份系列报告之三:薄片化助力HJT降本,切片代工盈利稳定! 我们前期的报告中重点阐述了切片薄片化与细线化趋势下,高测的切片技术优势,以及公司切片业务的利润弹性。针对当前市场对于薄片化与细线化,以及硅片价格下行后切片利润的baseline的讨论,本篇专题从HJT技术的视角出发,探究未来薄片化的动力与降本优势,以及硅片价格下降趋势下,公司切片代工利润的稳定性。 ️ 硅片薄片化为HJT电池降本的重要路径之一,硅片厚度每下降10μm,HJT硅片成本下降约4%。我们考虑硅料价格下降至80元
S
高测股份
2
2
0
6.01
夜长梦山
2022-12-29 10:38:28
祥鑫科技:新能达为公司战略客户,储能业务有望持续发力
【华西机械】祥鑫科技:新能达为公司战略客户,储能业务有望持续发力 事件概述:根据12月28日公司发布的投资者关系活动记录表显示,公司对外投资建设“祥鑫科技(厦门)储能金属结构件研发中心及制造基地项目”并设立全资子公司,主要的【战略客户】是厦门新能达科技有限公司。 根据企查查,厦门新能达科技有限公司成立于2022年6月14日,法定代表人为贾琢成,注册资本为10亿元。新能达是ATL(间接持股70%)和CATL(直接持股30%)投资设立,专注于储能和电池等领域业务。新能达背靠ATL和CATL,未来业务
S
祥鑫科技
0
1
2
6.57
上一页
1
798
799
800
801
802
1060
下一页
前往
页
夜长梦山
2022-12-29 14:22:21
【侨源股份】五问五答
1、侨源股份:为什么是好赛道中的好公司? 工业气体市场空间大、现金流好,全球诞生了万亿市值公司。从全球看,行业有3个超过5000亿,有超过万亿市值的公司。例如林德1.1万亿人民币,法液空和美国AP约5000亿。2022年中国工业气体市场约2000亿元,过去几年行业增速10%左右。 侨源股份盈利能力强;大行业小公司,成长空间大。2019年公司收入7.8亿元,净利润2.6亿元,毛利率60%,净利率34%,加权ROE 37%。公司在中国市占率不到1%,成长天花板高。 2、侨源股份:和杭氧股份等差别在哪
S
侨源股份
1
2
0
2.46
夜长梦山
2022-12-29 14:21:21
金卡智能:被低估的智慧燃气表龙头,业绩拐点,强烈推荐
【招商机械】金卡智能:被低估的智慧燃气表龙头,业绩拐点,强烈推荐 1、智慧燃气、智慧水务是“数字经济”的重要落脚点。12.15中央经济工作会议指出,要加快建设现代化产业体系,大力发展数字经济。作为最先落地的物联网场景,智慧燃气是重要的数字经济落脚点。 2、正遇上燃气表的智能改造高潮。我国仍约有3亿只传统燃气表需要置换改造,合计市场空间800-900亿。物联网燃气表不需要消费者线下缴费,不需要燃气公司线下抄表和营业部,并基于大数据大大提升了燃气使用安全。 3、长期受益于城镇化率提升,短期受益于地产
S
金卡智能
0
0
3
2.64
夜长梦山
2022-12-29 10:50:26
长风破浪,国产替代的大时代——金属新材料行业2023年度投资策略
【长江金属】长风破浪,国产替代的大时代——金属新材料行业2023年度投资策略 洞穿周期:以攻为守,多点开花 复盘来看,不论行业还是个股,景气是反弹前提,供给格局主导幅度。展望2023年,美债利率顶或将至,成长股等利率敏感型资产值得青睐;海外衰退叠加内需复苏节奏存疑,国产替代的高端新材料产业链,景气、格局和成本三重受益,稀缺性脱颖而出。 三维视角,演绎国产替代路径 我国制造业国产替代可以总结为三种路径:(1)高端主动式替代:部分新兴爆发式赛道弯道超车,不仅国产替代,还可高溢价出口海外,如新能源车、
S
宝钛股份
13
10
16
37.26
夜长梦山
2022-12-29 10:49:28
对于【东方电气】的推荐,客户核心关心缺电+公司本身成长路径2个问题,反馈如下
一、缺电问题的分析 双碳目标下新能源大量建设导致 “新能源消纳”和“大范围缺电”成为中国电力系统当前的核心矛盾。 解决方式为:①调节性电源的大量铺设(抽蓄、电化学储能、虚拟电厂等):抽蓄建设周期长、电化学储能及虚拟电厂商业模式尚不成熟,均无法解决未来2-3年的缺电情况;②稳定电源(核电+火电)的建设:核电建设周期需要5-7年,2026年才会进入批量投产期,火电成为未来2-3年缺电的唯一解决方案。 因此,煤电规划一再提高: 2022年7月政策层面提出新开工3000万千瓦,后提高至8000万千瓦;8
S
东方电气
1
2
0
5.29
夜长梦山
2022-12-29 10:48:43
味知香首盖深度
【华泰食饮1228】味知香首盖深度 预制菜开启黄金时代,味知香作为领军企业,立足华东市场,以产品力为抓手,渠道布局和冷链建设领先,先发优势渐成,产能投产、突破瓶颈。 β高景气:餐饮端降本诉求与家庭端便捷需求共驱预制菜行业兴起,对标日本,预计25年速冻菜肴市场规模(出厂口径)约612亿元,21-25年CAGR约20%,容量广阔。 α强竞争力:渠道端,C端加盟店模式日趋成熟,后续有望快速复制,B端需求有望修复,后续放量预见性较高;产品端,公司生产优化,新品培育加速;产能端:22年底新产能投产,突破瓶
S
味知香
1
3
1
2.45
夜长梦山
2022-12-29 10:48:14
先声药业:新冠乙类乙管,3CL抑制剂进展迅速
【华泰医药代雯团队】先声药业:新冠乙类乙管,3CL抑制剂进展迅速 近日卫健委发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,意味着新冠防控政策从预防感染转向强化服务和保障并预防重症,基于此需要进一步加强药品供应保障,尤其是直接抗病毒药物。作为国内进展最快的3CL抑制剂,我们看好先声药业SIM0417的市场前景。 SIM0417临近上市节点 SIM0417有望成为国内抗新冠药物中的基石品种,基于:1)SIM0417已完成(12月16日)其III期临床1208名患者的入组,是目前国内进展最
S
先声药业
1
2
0
4.57
夜长梦山
2022-12-29 10:47:36
【天风轻纺 | 造纸】深度:周期与需求共舞,谱写造纸大年乐章
【天风轻纺 | 造纸】深度:周期与需求共舞,谱写造纸大年乐章 近日我们发布造纸专题报告http://t.cn/A6K39Onv,系统复盘当下纸浆供需格局、探讨23年浆价变化及重点标的细分梳理;总结来看: 概览:全球商品浆6800wt ,预计2029年针/阔叶浆CAGR分别1.3%/2.9%。 目前全球造纸纤维需求总量约4.1亿吨,其中原生木浆1.8亿吨,其中商品浆6800wt,其中针阔叶浆分别为3600/2500wt;阔叶浆产能集中在巴西(1800wt),针叶浆集中在美国(800wt)。据RIS
S
仙鹤股份
0
1
0
2.62
夜长梦山
2022-12-29 10:46:10
光伏最新价格点评
光伏最新价格点评:排产低位下组件相对供应链强势,一体化盈利持续上行,需求起量后紧缺环节盈利有望提升 【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价,环比上周硅料均价下降15元/kg(折合0.038元/W),182硅片均价下降0.55元/片(折合单瓦0.072元/W),182电池均价下降0.2元/W,组件价格环比下降0.015元/W。 2、根据PV最新报价计算各环节单W盈利,本周硅料单瓦净利环比-2.6分/W,硅片环比-2.9分/W,电池环比-10.2分/W,组件环比+14
S
隆基绿能
3
3
5
9.62
夜长梦山
2022-12-29 10:43:38
Reopen下的科大讯飞
【海通计算机】Reopen下的科大讯飞 出境游有望快速恢复,公司翻译机等硬件产品或受益。12月26日,卫健委发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,宣布2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。《方案》专门提出“逐步恢复水路、陆路口岸客运出入境。根据国际疫情形势和各方面服务保障能力,有序恢复中国公民出境旅游。” 携程数据显示,有序恢复中国公民出境游消息发布半小时内,平台热门海外目的地搜索量同比大涨10倍,出境(含港澳台)机票、海外酒店搜索量均达到三年以来峰值。公
S
科大讯飞
0
2
1
4.68
夜长梦山
2022-12-29 10:42:15
啤酒板块2023年展望及近况交流更新20221228
【国君食品】啤酒板块2023年展望及近况交流更新20221228 近期公司交流总结如下: 成本展望:截至目前,各家啤酒公司已完成2023年大麦锁价工作,青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒麦芽单位价格2023年预计均将上涨15-20%左右。包材方面,各家公司均处于询价招标阶段,采购及锁价周期预计3-6个月,趋势上预计2023年纸箱下降、玻瓶上涨、运费下降,铝罐价格趋势尚未形成共识,预计在震荡下行(青岛啤酒)、持平(华润啤酒)至上涨(重庆啤酒)区间。 提价,我们草根调研及经过测算:1)青岛啤酒:4Q21-
S
青岛啤酒
0
2
1
5.81
夜长梦山
2022-12-29 10:41:29
12月游戏版号发布点评:常态化、积极变化的延续,负面预期的证伪,优质公司的机会
【德邦马笑传媒互联网海外】12月游戏版号发布点评:常态化、积极变化的延续,负面预期的证伪,优质公司的机会 12月版号:无论是获发数量还是获发内容都展现出政策的边际宽松。12月份共发放国产版号84款,其中端游12款,手游72款,相较于11月所发放的70款有所提升;此外,进口游戏版号自2021年6月后时隔一年半首次发放,合计45款产品获批,其中7款纯端游,5款端、手游均有获得版号。从量的角度上,无论是国产游戏版号数量的扩充,还是进口游戏版号时隔一年半的下发,都显示边际宽松的政策口径。而在过审的内容上
S
网易-S
0
2
2
7.74
夜长梦山
2022-12-29 10:40:27
光伏产业链价格更新20221228
【财通电新】光伏产业链价格更新20221228 根据PVInfoLink最新报价: ●硅料:致密料报价区间185-240元/kg,均价240元/kg,周环比下降5.9%,月环比下降20.5%,单瓦盈利估算来到0.31元/W,较上周降低0.02元/W。 另据调研显示,目前主流企业库存0.5-1个月,行业硅料库存约在7万吨左右。 ●硅片:182硅片报价区间4.5-5.4元/片,均价下降至4.95元/片,周环比下跌10%,月环比下降32.2%,单瓦盈利估算来到-0.04元/W,较上周降低0.05元/W
S
隆基绿能
0
1
2
8.91
夜长梦山
2022-12-29 10:39:32
星帅尔再推荐
【中泰电新】星帅尔再推荐 近期随着新新能源板块调整和波动,公司股价出现一定回调,但公司基本面向好趋势不改,储能业务积极推进,当前位置40亿市值,第一阶段看70-80亿,翻倍空间,继续重点推荐! 近期光伏产业链价格波动较大,市场处于观望和逐步接受和定价的过程,且上游价格下降,给予下游需求打开放量留出足够空间,且盈利水平上看,上游硅料价格有望逐步下跌到200以下,对硅片及以下环节的盈利影响有限,市场信心有望逐步企稳,风光储板块进入最佳配置窗口期。 公司层面,组件代工再添新方向:N型TOPCON组件公
S
星帅尔
0
2
1
6.41
夜长梦山
2022-12-29 10:39:02
高测股份系列报告之三:薄片化助力HJT降本,切片代工盈利稳定!
【西南电新】高测股份系列报告之三:薄片化助力HJT降本,切片代工盈利稳定! 我们前期的报告中重点阐述了切片薄片化与细线化趋势下,高测的切片技术优势,以及公司切片业务的利润弹性。针对当前市场对于薄片化与细线化,以及硅片价格下行后切片利润的baseline的讨论,本篇专题从HJT技术的视角出发,探究未来薄片化的动力与降本优势,以及硅片价格下降趋势下,公司切片代工利润的稳定性。 ️ 硅片薄片化为HJT电池降本的重要路径之一,硅片厚度每下降10μm,HJT硅片成本下降约4%。我们考虑硅料价格下降至80元
S
高测股份
2
2
0
6.01
夜长梦山
2022-12-29 10:38:28
祥鑫科技:新能达为公司战略客户,储能业务有望持续发力
【华西机械】祥鑫科技:新能达为公司战略客户,储能业务有望持续发力 事件概述:根据12月28日公司发布的投资者关系活动记录表显示,公司对外投资建设“祥鑫科技(厦门)储能金属结构件研发中心及制造基地项目”并设立全资子公司,主要的【战略客户】是厦门新能达科技有限公司。 根据企查查,厦门新能达科技有限公司成立于2022年6月14日,法定代表人为贾琢成,注册资本为10亿元。新能达是ATL(间接持股70%)和CATL(直接持股30%)投资设立,专注于储能和电池等领域业务。新能达背靠ATL和CATL,未来业务
S
祥鑫科技
0
1
2
6.57
上一页
1
798
799
800
801
802
1060
下一页
前往
页
4
关注
17946
粉丝
93246.66
工分
社区规则
服务协议
隐私政策
沪ICP备20009443号
© 2020 上海韭研信息科技有限公司
关于韭研公社
问题反馈
有问题请联系
@韭菜团子
公社愿景:韭研公社,原韭菜公社,投资干货最多的共享社群,汇聚全网最深度的基本面研究,消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。
风险提示:韭研公社里任何网友的发言,都有其特定立场,均不构成投资建议,请投资者独立审慎决策。
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
241
242
243
244
245
246
247
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258
259
260
261
262
263
264
265
266
267
268
269
270
271
272
273
274
275
276
277
278
279
280
281
282
283
284
285
286
287
288
289
290
291
292
293
294
295
296
297
298
299
300
301
302
303
304
305
306
307
308
309
310
311
312
313
314
315
316
317
318
319
320
321
322
323
324
325
326
327
328
329
330
331
332
333
334
335
336
337
338
339
340
341
342
343
344
345
346
347
348
349
350
351
352
353
354
355
356
357
358
359
360
361
362
363
364
365
366
367
368
369
370
371
372
373
374
375
376
377
378
379
380
381
382
383
384
385
386
387
388
389
390
391
392
393
394
395
396
397
398
399
400
401
402
403
404
405
406
407
408
409
410
411
412
413
414
415
416
417
418
419
420
421
422
423
424
425
426
427
428
429
430
431
432
433
434
435
436
437
438
439
440
441
442
443
444
445
446
447
448
449
450
451
452
453
454
455
456
457
458
459
460
461
462
463
464
465
466
467
468
469
470
471
472
473
474
475
476
477
478
479
480
481
482
483
484
485
486
487
488
489
490
491
492
493
494
495
496
497
498
499
500
501
502
503
504
505
506
507
508
509
510
511
512
513
514
515
516
517
518
519
520
521
522
523
524
525
526
527
528
529
530
531
532
533
534
535
536
537
538
539
540
541
542
543
544
545
546
547
548
549
550
551
552
553
554
555
556
557
558
559
560
561
562
563
564
565
566
567
568
569
570
571
572
573
574
575
576
577
578
579
580
581
582
583
584
585
586
587
588
589
590
591
592
593
594
595
596
597
598
599
600
601
602
603
604
605
606
607
608
609
610
611
612
613
614
615
616
617
618
619
620
621
622
623
624
625
626
627
628
629
630
631
632
633
634
635
636
637
638
639
640
641
642
643
644
645
646
647
648
649
650
651
652
653
654
655
656
657
658
659
660
661
662
663
664
665
666
667
668
669
670
671
672
673
674
675
676
677
678
679
680
681
682
683
684
685
686
687
688
689
690
691
692
693
694
695
696
697
698
699
700
701
702
703
704
705
706
707
708
709
710
711
712
713
714
715
716
717
718
719
720
721
722
723
724
725
726
727
728
729
730
731
732
733
734
735
736
737
738
739
740
741
742
743
744
745
746
747
748
749
750
751
752
753
754
755
756
757
758
759
760
761
762
763
764
765
766
767
768
769
770
771
772
773
774
775
776
777
778
779
780
781
782
783
784
785
786
787
788
789
790
791
792
793
794
795
796
797
798
799
800
801
802
803
804
805
806
807
808
809
810
811
812
813
814
815
816
817
818
819
820
821
822
823
824
825
826
827
828
829
830
831
832
833
834
835
836
837
838
839
840
841
842
843
844
845
846
847
848
849
850
851
852
853
854
855
856
857
858
859
860
861
862
863
864
865
866
867
868
869
870
871
872
873
874
875
876
877
878
879
880
881
882
883
884
885
886
887
888
889
890
891
892
893
894
895
896
897
898
899
900
901
902
903
904
905
906
907
908
909
910
911
912
913
914
915
916
917
918
919
920
921
922
923
924
925
926
927
928
929
930
931
932
933
934
935
936
937
938
939
940
941
942
943
944
945
946
947
948
949
950
951
952
953
954
955
956
957
958
959
960
961
962
963
964
965
966
967
968
969
970
971
972
973
974
975
976
977
978
979
980
981
982
983
984
985
986
987
988
989
990
991
992
993
994
995
996
997
998
999
1000
1001
1002
1003
1004
1005
1006
1007
1008
1009
1010
1011
1012
1013
1014
1015
1016
1017
1018
1019
1020
1021
1022
1023
1024
1025
1026
1027
1028
1029
1030
1031
1032
1033
1034
1035
1036
1037
1038
1039
1040
1041
1042
1043
1044
1045
1046
1047
1048
1049
1050
1051
1052
1053
1054
1055
1056
1057
1058
1059
1060
1061
1062